市場洞察 
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每週股票表現
全週，標普500指數下跌1.6%，那斯達克指數下跌2.6%，道瓊工業指數下跌2.7%。相比之下，羅素2000指數上漲了1.1%。川普關於與中國達成有利協議的評論在盤後浮出水面，但市場尋求的是切實的進展，而不僅僅是樂觀的言論。儘管川普稍後發表簡短言論暗示與中國的貿易談判出現積極轉變，但市場反應遲緩。我們以前見過這種模式——沒有附帶細節的言語很少能帶來持久的運動。交易員，尤其是從事衍生性商品交易的交易員，有充分的理由僅根據口頭提示暫停交易。 本週大部分的活動都暗示著玩家不再輕信樂觀的訊息。本周初取消部分電子產品關稅並未恢復購買興趣。賣家並沒有將降價視為持久進步的標誌而表示歡迎，而是幾乎立即介入。少數板塊表現強勁，但大盤股似乎特別脆弱，在當前條件下獲利軌蹟的風險被放大。市場反應與策略
坦白說，這告訴我們，領先於實際政策轉變的定位已經變得更加難以證明。那斯達克指數下跌超過 2.5%，反映出當預期超出現實時，市場情緒可以多麼迅速地逆轉。此類舉動不僅僅是噪音——它們告訴我們參與者認為壓力點可能在哪裡形成。在同一時期，羅素2000指數的溫和上漲表明交易員可能正在尋求以國內市場為重點的公司以獲得更穩定的基礎。受外交政策變化影響較小的小型企業可能感覺更不受衝擊，這反映在價格走勢與整體趨勢相反。 現在，隨著大盤指數在一周的反彈之後再次走軟，市場勢頭傾向於謹慎。約翰遜的評論強調了這一點——在某種程度上，如果沒有明顯的變化，頭條新聞的樂觀情緒只能維持這麼久。這更重視已確認的數據和觀察到的行動，而不是希望。 在選擇權領域，這種複雜性意味著信心的減弱。多個行業的前瞻性隱含波動率仍然較高，近期偏差的加劇表明市場的保護性偏見仍然存在。我們看到短期對沖再次受到歡迎，這表明交易員正準備在壓縮的時間範圍內應對新的反應。 從我們的角度來看，即將到來的會議需要有紀律的設置，而不是廣泛的方向性賭注。日曆結構在這裡可能更有意義，它位於已確定的催化劑之間。 就交易量而言，變化有些不穩定，明顯轉向利差——利差表明投資者對趨勢不太確定，但仍希望在出現上行回報的情況下獲得敞口。鮑威爾本週的沉默讓宏觀交易員沒有得到新的指引，但我們預計利率不會很快改變。根據上次評論，聯準會的立場似乎穩固不變。因此，目前，債券對股票衍生性商品的敏感度似乎較低。 從技術角度來看，主要指數的支撐位已經下降，我們正在標記新的興趣區。這並不是徹底的重新定位，但人們感覺，兩週前劃定的界線可能不再能以同樣的信心吸引買家。像往常一樣，事件風險在周末左右累積，尤其是當政策主題仍未解決時。目前，訂單簿看起來比較謹慎，而非具有方向性，這告訴了我們所有需要了解的短期情緒。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
