市場洞察 
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備註概述
為了快速澄清已經列出的內容：擔任紐西蘭中央銀行首席經濟學家的康威曾公開表達過謹慎的樂觀態度，他認為美國政府最近推出的關稅可能代表著其破壞經濟狀況的可能性達到頂峰。他的言論表明，這可能是最糟糕的時刻，從這裡開始，壓力可能會穩定下來或逐漸減輕。 然而，這項希望尚未體現在央行採取的任何重大舉措或行動中；相反，它似乎是一種謹慎的觀察。康威關於風險環境變化的評論表明預期正在減弱。如果通膨加速，之前可能存在升息的空間，但這些假設現在正在調整。 他提到的風險下降趨勢具有重要意義，因為這表明經濟逆風正在加劇——可能是透過貿易限制、全球需求減弱或商業信心放緩。這種觀念的轉變與我們在其他大宗商品相關經濟體中觀察到的更廣泛趨勢一致。 現在，展望未來，更重要的是減少對頭條新聞的關注，並更多地關注波動性如何被定價。短期利率期貨已經暗示市場傾向於更寬鬆的貨幣政策，這是有充分理由的。隨著跨境貿易動能減弱以及央行官員的語調減弱，降息的預期已慢慢回升。沒有明顯跡象表明這一舉措會突然發生，但總體方向感覺是一致的。未來市場考量
隨著波動性開始穩定在利率預期附近，在預定的發布日期之前仔細審查套利策略變得更加合適。某些領域的隱含利率仍然較高，這提供了一個可以根據實際變動評估相對價值的點。尤其是國內基調與外部驅動因素之間的差異正在擴大。 如果匯率維持區間波動，假設流動性狀況保持穩定，我們可以承擔前端略微較多的方向性風險。但我們不該自滿。後端合約尤其容易受到全球政策訊號意外的影響，即使是溫和的數據意外也可能比平常更有影響力。 基於這個原因，我們更重視日曆價差，而不是方向曲線。近期市場情緒轉向風險較高的資產，但尚未完全滲透到固定收益領域，因此反應時間上的差距可能會提供短暫的建倉窗口。 留意公開操作，因為在預測正式更新之前，這很可能仍然是央行傳達其想法的主要方式。觀察價格如何變化將有助於我們重新調整會話內活動。最重要的是，未來幾週可能更傾向於短期反應而非中期信念。我們已經很久沒有遇到這種情況了，用適當的紀律來對待這種情況會很有幫助。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
