市場洞察 
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標普 500 指數 (ES) 週五上漲超過 1.5%，本週收盤價超過 2 月至 4 月的 38.2% 斐波那契回檔位。ES 和納斯達克 100 指數近期的反彈表明，可能觸及 2 月熊市下跌的 50% 回檔位。突破 4 小時圖上的熊市旗形盤整阻力位可能導致假突破，並且可能在 61.8% 斐波那契水平處耗盡。儘管 ES 從 23.6% 的水平反彈，但總體趨勢表明，從 2022 年 10 月開始的牛市延續可能已經結束，因為月度 MACD 接近負交叉。
本周中期波動性可能加劇
展望未來，由於美國零售銷售數據、鮑威爾的評論以及週四的失業救濟申請，本周中期波動性可能會加劇。儘管每週 MACD 呈下降趨勢，但大多數指標（包括每週、每日和 4 小時 RSI）都顯示出反彈的潛力。標普 500 期貨合約本週收盤上漲逾 1.5%，已重新站穩 2 月至 4 月跌幅 38.2% 的斐波那契回檔位上方。這一標誌通常意味著先前損失的部分恢復，達到這一標誌暗示市場參與者的購買興趣不斷增加。
有趣的是，納斯達克 100 指數期貨也反映了這種熱情，提高了人們對下一個目標可能輕鬆成為 50% 回檔位的預期。這樣的回撤意味著下跌趨勢的一半已被逆轉，從技術角度來看，這是一個相當常見的反彈區域。然而，看一下 4 小時圖就會發現一個值得進一步檢視的模式。近期的上漲突破了源自於熊旗設定的阻力。這些形態通常出現在下降趨勢中，並可能產生短暫的逆勢反彈，但無法持續。
儘管突破表明看漲意圖，但勢頭似乎有限。如果買家在突破較高位置的 61.8% 斐波那契水平之前失去信心，這將意味著短暫的走勢，引發假突破之後再次走弱的想法。重要的是，市場早些時候從 23.6% 斐波那契區域回落，該區域曾起到有效的跳板作用。但從更廣泛的背景來看，這次反彈似乎更具反應性而非基礎性。
如果我們縮小來看，月度 MACD 直方圖正在悄悄滾動，並且接近進入負值區域。如果這一發展得到證實，將支持這樣一種觀點：從 2022 年 10 月開始的數月漲勢可能即將結束。在這種壓縮的時間範圍內，如果沒有持續的壓力，勢頭往往不會逆轉，在這裡我們看到疲勞可能在更高的宏觀層面上出現。
關鍵事件和技術指標
周中發生的事件可能會擾亂近期的預期。首先，美國即將公佈零售銷售數據，這些數據通常可以反映消費者需求和支出彈性。對我們來說特別有用的不僅是這些數字與估計值的比較，而且還有交易員是否開始相應調整他們的利率預期。
隨後，央行主席的評論可能涉及貨幣政策指導，然後到週四，最新的失業救濟申請人數就會公佈。其中任何一個都可能重塑波動性狀況。從技術角度來看，在某些時間範圍內，實力仍然明顯。四小時、每日甚至每週間隔內的 RSI 仍保持高位或反彈。
儘管如此，每週的 MACD 仍在下降，這通常會對持續的上行走勢產生阻力。混合資訊表明，儘管日常波動可能有利於反彈，但整體壓力傾向於下行。我們應該繼續關注上述關鍵阻力位的反應，特別是 50% 回撤區域，以及接近這些閾值時的交易量和波動性如何表現。
鼓勵價格行動進入動量或參與度下降的水平，將與持續復甦相矛盾。同時，週三或週四左右出現的任何新拋售壓力，尤其是在對經濟數據反應平淡之後，都可能使近期區間的下限再次具有新的意義。目前，在上方斐波那契區域附近似乎需要謹慎。隨著更廣泛的指標出現分歧，風險偏好可能會繼續波動，尤其是在較短期限的定位中。
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