市場洞察 
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美元兌瑞郎已達到2011年9月以來的新低，跌破2015年1月的波動低點0.8346和2022年12月的低點0.83318。近期最低價達0.8326，目前賣家佔據市場主導地位。想要進一步下跌的賣家可以將 0.83735 至 0.84087 的範圍用作阻力位。如果突破這一區域，那些預計數十年下降趨勢將持續下去的人可能會感到失望。
下行壓力未受挑戰
隨著該貨幣對逼近十多年來未曾觸及的區間，並且保持在該水平，且反彈幅度很小，這確實強化了這樣一種觀點：下行壓力尚可，且目前尚未受到挑戰。在過去的周期中，我們觀察到了類似的情況，支撐位被打破，交易員猶豫不決，結果卻出現了比預期更快的下滑。
有鑑於此，動量驅動的交易策略仍可能找到價值，特別是在缺乏明顯買家的情況下。回顧過去三個月，每次小幅上漲都會遭遇新一輪拋售。我們認為，這種模式顯示做空者重拾信心，而非疲憊的跡象。一個例外是超賣狀況的急劇逆轉，但目前在任何更廣泛的時間範圍內都看不到這種情況。
現在，專注於 0.83735 – 0.84087 的範圍，它的行為更像是一個軟天花板，而不是任何結構性的東西。它已經過測試，但並未確鑿地被損壞。如果該價格在每日收盤時回升並維持，一些後期持倉的交易者可能會被迫重新評估。在這種情況下，特別是如果成交量在反彈期間增加，定位就會轉移到更中性的區域，我們之前已經看到過平倉的速度有多快。
定義和管理風險
然而，只要反彈傾向於該區域並迅速失敗，它就會為定義和管理風險建立一個嚴格的框架。儘管這是一條狹窄的走廊，但它可以更好地控制入口，而不是在入口開始後追逐入口。
我們傾向於選擇這些更清晰的位置，因為它們有助於避免波動並節省通常用於應對情緒價格波動的時間。喬丹近期關於維持鴿派政策的言論不容小覷。它們對瑞士法郎市場情緒的影響是可以衡量的，對於持有空頭部位的交易者來說，這已成為一股順風。
現在的挑戰在於，此類政策設定在多大程度上已充分反映在價格上。這很難衡量，但由於利率已確定，除非受到外部催化劑的推動，否則波動性可能會再次開始壓縮。
人們也可以注意到，過去兩週上行價格探測缺乏成交量確認。從我們的角度來看，這表明購買行為是在較為清淡的環境下發生的，背後並沒有真正的信心。
我們以前見過這種行為——通常它發生在暫停或突然崩潰之前。如果是前者，那麼這是可以解決的。如果是後者，已經處於這種走勢的交易者可能會想要更積極地追蹤停損。最終，這不再是被動定位——它是可控的、舒適的區域，並且立即可見的障礙物更少。
在沒有任何強勁反彈的情況下，更深地跌破心理水平，暗示需求已經退出，而不是在等待更低的價格。在這種情況改變之前，圍繞延續而不是逆轉進行規劃似乎是更好的選擇。
我們將密切關注美國的數據，但除非出現意外，否則目前的驅動因素看起來不那麼宏觀，而更多的是基於趨勢。目前，季節性因素並沒有帶來太大的優勢，但這種變化將在 7 月中旬出現，到那時，結構可能會有所不同。
因此，耐心和精准在短期內會佔上風。過早鎖定方向很少有好處，但拒絕採取行動直到出現轉變也會導致機會的喪失。如果人們密切關注他們已有的數據，那麼就有平衡的空間。
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