中國重申了保護自身利益的決心，強調商務部和外交部要團結一致。該立場包括斷言貿易戰沒有贏家，中國將對美國的行動作出強烈回應。中國計劃對美國霸凌行為採取進一步措施，同時表示不尋求貿易衝突。然而，如果有必要，中國仍然不懼參與其中，並堅稱其權益不會受到損害。
中國的防禦性語氣
最近的語氣反映出更強的防禦性，並表明潛在的談判意願，儘管時機仍不確定。發言人的表態強化了更強硬的立場，顯示中國並不迴避挑釁。到目前為止，我們看到的是北京方面明確而堅定的回應，外交部和貿易官員都發出了協調一致的訊息。其目的不僅是向外界傳遞政治訊息，也是為了展現其政策方向的內部一致性。
所使用的措辭——尤其是「貿易戰沒有贏家」——不僅強調了當前的經濟風險，也顯示了他們對長期地位的信心。他們將「堅決」回應的保證並非一句空話；相反，它提醒人們，任何針對國內企業或破壞行業流動的措施都將遭到反擊，而不僅僅是透過外交手段進行反擊。
對於那些關注更廣泛的衍生性商品流動的人來說，這呈現出一個相當簡單的含義。預計貿易相關產業的波動性將會發生變化，特別是對太平洋地區出口業務過度依賴的公司。關稅猜測可能會開始促使圍繞關鍵工業和技術指數的選擇權重新定價，特別是對 2 至 6 週窗口期內的到期日的傾向。
如果不關注近期訊號，那麼過於積極地進行定位是不明智的——想想圍繞製造業 PMI 發布或 7 月份海關數據的前瞻性指引。這些揭示了意圖，而不僅僅是統計噪音。
貿易戰略影響
陸羅的評論措辭謹慎，但其中的警告卻顯而易見，不應僅被理解為只是誇誇其談。這種節奏表明，儘管徹底升級局勢不是北京的目標，但癱瘓並不是一個選擇。他們精心使用「權利和利益」一詞，表明他們準備實施競爭保障措施。
我們已經學會留意官方措辭的細微變化，這些變化通常比實際監管行動提前幾天到一周。通常情況下，這些警告並不是無意義的。
對於價差策略，我們正在關注工業金屬和區域 ETF 籃子的日曆走勢——如果關稅影響運輸或倉儲成本，緊密配對可能會擴大。相反，任何秘密會談的跡象，甚至是非正式的工作級別會議，都表明北京和華盛頓正傾向於重新進行談判。
避免因平靜而陷入昏睡。過去的事件表明，微小的協議變化或延遲公告可能會迅速扭轉隱含波動率的方向。這裡的時間與方向無關，而是與進入有關——預測而不是追逐。
觀察本週的貨幣對沖活動可能會為近期的政策傾向提供滯後但堅定的指示。這通常是情緒悄悄從言語轉變為姿勢時最早的反映之一。
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