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預期違約和經濟預測
儘管目前尚未發現違約現象，但戴蒙預計違約現象將會發生。他表示，他認為前總統川普現階段不太可能聽取建議。戴蒙其實是在告訴我們，通膨依然頑固，不會直線回落，從我們交易員的角度來看，這意味著短期至中期內利率環境將更加堅挺。這不僅使融資成本更高，也影響利率敏感工具的定價模型。 對於那些關注隱含波動率和利率路徑假設的人來說，這句話是一個警告，即對近期政策逆轉的預期可能是錯誤的。隨著經濟衰退的可能性增加，我們必須考慮到信貸風險的潛在上升，即使我們沒有立即看到違約活動。目前，利差仍相對有限。但如果宏觀經濟指標大幅走低，尤其是就業和消費指標，我們應該為高收益和高風險信用利差的重新定價做好準備。這種調整不會立即發生，但隨著對滯脹的擔憂開始蔓延，曲線可能會開始逐漸變陡，尤其是在腹部。貿易影響和政策可預測性
戴蒙關於貿易的評論不僅僅是地緣政治噪音；它對供應鏈敏感性、投入成本以及受進出口相互依賴影響的各個行業的利潤率都有影響。對於波動性交易者，尤其是從事大宗商品或行業指數的交易者來說，如果關稅風險再次出現，這可能意味著選擇權定價會隨著到期週期而改變。 當他提到一些數據可能不會接受建議時，這反映出政策可預測性的不確定性。對於那些交易與政治結果掛鉤的工具（例如長期利率互換或宏觀主題籃子）的人來說，這意味著政策風險仍然很高。短期事件對沖可能是有必要的，特別是在監管或財政壓力可能突然出現的情況下。 在接下來的交易中，我們的模型應該對上行突破採取更謹慎的態度。股票波動性的降低並不一定是穩定的跡象——它可能是信貸條件開始收緊之前的自滿情緒的標誌。要特別注意股票衍生性商品的偏差以及對資產負債表敏感的股票的下行保護需求的增加。 我們在先前的周期中看到，機構資金流動在資產負債表崩潰之前就搶先違約。監控固定收益 ETF 的突然流出或持續時間的變化可以為我們提供資本流動的早期線索。將其與期貨市場的融資利率變化結合使用，以保持領先於風險重新定價。 保持選擇性，專注於期限結構，不要依賴資料明顯指向多個壓力點的線性結果。我們以前來過這裡。這並不是陌生的地形——但必須嚴格解讀訊號。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
