市場洞察 
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了解關稅
關稅是為了透過提供價格優勢使當地產業更具競爭力而徵收的關稅。它們不同於稅收，稅收是在銷售點支付並向個人和企業徵收的。關稅支持者認為，關稅可以保護國內產業，反對者則警告稱，關稅可能會提高價格並引發貿易衝突。唐納德·川普打算利用關稅來提振經濟並支持美國生產商，重點關注墨西哥、中國和加拿大，這三個國家到 2024 年將占美國進口總額的 42%。在此期間，墨西哥被確定為對美國最大的出口國，出口額達 4,666 億美元。川普計劃利用關稅收入來降低個人所得稅。在華盛頓發布最新聲明後，我們看到更廣泛的金融市場做出了快速反應。白宮採取的措施將中國主要商品的貿易關稅提高到幾十年來的最高水平，實際上是先前稅率的兩倍多。這次急劇升級的背景很明顯：是對北京先前實施的限制措施的回應。對交易者來說，時機就是一切。由於這項變化發生在周中，市場參與者在不吸收一定波動的情況下重新定位的機會有限。標普 500 指數早前曾上漲，部分原因是強勁的獲利和聯準會暫停升息，但漲幅已開始消退。指數並未暴跌，但在新的不確定性的壓力下，指數正在走弱。儘管本交易日金價出現小幅淨上漲，但最終跌破 3,000 美元大關，顯示對沖資金流並未如預期般增加。這告訴我們，對於這些貿易衝擊將蔓延到多大範圍，我們可能還沒有完全共識。美元指數的小幅下跌證實了其缺乏明確的防禦措施。貨幣定位依然謹慎，目前略微遠離美元。關稅是一種工具——不是在收銀台徵收的稅，而是在邊境對外國製造的商品徵收的費用，目的是為國產產品提供優勢。儘管批評者稱之為保護主義，但從名稱上看，這並不完全是保護主義。我們應該少考慮意圖，多考慮效果：投入成本上升、供應商網路中斷，最終導致生產者和消費者的定價結構更加複雜。經濟戰略與貿易談判
川普團隊正在發出信號，準備採取更廣泛的舉措，將稅收負擔從收入轉移到進口——這可能會讓更多的可支配收入回到公民的口袋裡，同時提高外國商品的價格。邏輯很簡單：從海外賣家取得收入，然後用它來降低國內稅收。這項措施在政治上是可以接受的，尤其是對於擔心製造業就業機會流失的選民來說。墨西哥仍是美國最大貿易夥伴，每年有數千億美元的資金流入美國。雖然中國仍是焦點，但對加拿大和墨西哥進口產品的關稅也受到關注，儘管這只是單獨談判的籌碼。雙邊數量的實力使得這些關係比其他關係更具保護性，但它們遠非免疫。從定位來看，我們可能會看到工業和技術名稱的選擇權定價快速調整，尤其是那些嚴重受到供應鏈轉變影響的名稱。交易者應該預期價差會擴大，並傾向於採取保護措施，因為短期收益可能反映保證金壓力。看跌/看漲比率已經顯示對沖傾向。目前這還不是市場壓力，但對下行壓力的尋求是顯而易見的。我們不期望立即得到解決。這種規模的經濟無法在幾天內解決爭端。相反，在關鍵數據發布和政策會議期間，價格波動可能會擴大。長期來看，利差仍支撐美元相對走強，但大宗商品和高貝塔值股票的暫時混亂將為處於有利地位的企業提供機會。與其押注突然逆轉，不如謹慎地適應貿易夥伴之間分歧的緩慢加劇。這不是一個引人注目的標題，而是一個結構性轉變。保持適當的部位規模。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
