對美國經濟衰退的擔憂 美元指數目前上漲至 103.35，在交易日早些時候一度下跌，但隨後有所回升。這種新的興趣與強勁的避險購買密切相關，尤其是當華盛頓內部人士承認來自全球貿易夥伴的壓力越來越大時。當貝森特承認談判請求越來越多時，他發出了一個信號——無論是有意還是無意——即當前的政策可能正在軟化。但與此同時，哈塞特關於進一步關稅措施的評論表明，威脅絕非空談。當我們評估這一點時，有趣的是，市場上的擔憂不僅在於關稅本身，還在於這些訊號對前瞻性經濟活動意味著什麼。一些圈子裡的人越來越相信，聯準會正在越來越關注這件事。交易員們已經開始更加傾向於認為六月可能會降息。如果這一點得到證實——或者甚至暗示——預計不僅收益率會發生變化，而且美元的定位也會重新考慮。經濟數據焦點目前註意力轉向周四和周五的 CPI 和 PPI 數據，通膨壓力將影響市場情緒。任何高於預期的數據都將使縮減量化寬鬆政策的討論擱置，而較弱的數據將強化已經被消化的鴿派假設。我們看到的是，最近幾天略微被忽視的經濟數據突然重新成為焦點——交易員應該準備好對利率互換和貨幣期貨做出強烈反應。另一方面，中國的反應一如既往地堅決。北京的聲明明確表示，報復不僅是可能的，而且是預期的。正如法蘭克福官員所說，對於深陷這些緊張局勢的歐元區來說，經濟可能會受到打擊。美國的任何關稅，即使不是直接針對歐洲商品徵收，都可能嚴重抑制供應鏈和需求，從而減緩歐盟的整體產出。當歐洲央行成員開始發表鴿派言論時，這並非純粹的理論，而是一種緊急管理。齊聚華沙的各國財政部長現在的任務不僅是評估經濟影響，還可能採取協調行動來安撫市場。多曼斯基對供應鏈扭曲的警告不應被忽視，僅被視為局部擔憂。這裡的中斷是相互關聯的。更高的投入成本將透過價格傳導至歐洲消費者，這為通膨目標目前需要考慮的問題增加了一個不同的層面。 Šefčovič 的做法——尋求取消雙方汽車和工業零件的關稅——可能會帶來暫時的緩解。但此類討論是長期性的，並且依賴相互的善意，而目前看來，這種善意供應有限。然而，如果談判取得有意義的進展，歐元周圍的情緒將會改善，特別是如果市場參與者感覺到關稅相關風險有喘息的空間。從技術上講，歐元兌美元現貨匯率並未下跌。只要價格走勢持續維持在 10 日 EMA 1.0888 附近，就會保持穩定。交易者應密切關注 RSI 是否保持在 60 左右，這表明潛在的實力，但不會進入超買區域。如果該貨幣對繼續在 3 月 31 日高點 1.0850 上方盤整，則仍有可能朝 1.1200 邁進。然而，突破時機很重要。未來幾個交易日的風險報酬似乎不僅取決於美國的通膨數據，還取決於歐元區部長如何選擇量化（對自己和市場而言）持續貿易中斷的經濟風險。儘管政治佔據了新聞頭條，但貨幣預期和政策語言的變化將繼續推動下一階段利率差異的擴大。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
市場洞察 
VT 
by VT Markets
Apr 9, 2025
