商業情緒和狀況
從最近的 NAB 調查結果來看，顯然儘管企業的貿易條件穩定，但前瞻性情緒仍然低迷。商業狀況小幅上升至 4，顯示企業仍能合理地應對營運挑戰。然而，整體信心缺乏，目前處於-3的負值區域，顯示企業對前景並不樂觀。對我們來說，這種分歧表明，韌性正受到外部衝擊和需求預測減弱的考驗。在消費者方面，持續的拖累更加明顯。西太平洋銀行-墨爾本研究所消費者信心指數4月大幅下跌近6點，至90.1，創10月以來的最低水準。這種下降不能被視為噪音而被忽視。其根本原因——關稅相關中斷——暗示供應鏈是否變得更加混亂，導致家庭成本上升。如果消費者接下來減少支出，那麼已經缺乏前進動力的企業將面臨更大壓力。在利率方面，我們正在高度關注布洛克週四的演講。如果她選擇暗示下行風險加大，尤其是與消費疲軟和全球貿易發展相關的風險，市場對 5 月 20 日降息的預期將會增強。目前，掉期市場已預期央行將一次性降息 25 個基點，第二次降息的可能性也相當大。定價的轉變是漸進的，而非突然的。這顯示近期的數據開始抵銷先前的鷹派論調。市場波動和利率預期
這告訴我們遠期波動性可能會增加。利率預期不再穩定，而圍繞澳洲央行會議的定位可能會因數據意外而發生更急劇的變化。短期利率可能對演講或意外的 CPI 數據變得更加敏感。我們應該更傾向於利率曲線，特別是在市場對進一步寬鬆政策的定價較慢的情況下。任何跨越短至中等持續時間的陡化器都代表著可行的設定。鑑於市場密切關注指引的細微差別，週四的演講不僅會帶來影響，還可能直接影響近月期貨。我們可以從布洛克的語氣中尋找跡象：她是否淡化近期的通膨走勢，還是對需求下滑過快表示擔憂。如果她表現出更開放的態度來調整利率路徑以保持勢頭，降息步伐可能會進一步提前。在接下來的兩週內，隨著 5 月澳洲央行會議的召開，100 萬澳元選擇權的隱含波動率可能會擴大。這為優質賣家創造了一個戰術窗口，但前提是政策路徑清晰。澳元利率可能轉向下行，特別是如果更多鴿派言論得到證實的話。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
