市場洞察 
VT 
外匯市場穩定
外匯市場上，主要貨幣走勢穩定，但高風險貨幣走勢掙扎。澳元下跌 0.3%，此前曾大幅下跌 5%，標誌著該貨幣單日跌幅顯著。墨西哥比索下跌1.5%，而瑞士法郎和日圓今日表現較好。最近幾天，我們看到股市基準指數大幅下跌，這主要是由於人們對美國關稅行動的擔憂再次升溫。標準普爾指數在 48 小時內下跌 9%，同時期貨價格也下跌了約 2.5%，這不僅是從過熱水準的回調，也反映出圍繞全球貿易反應的不確定性似乎沒有緩解的跡象。這種壓力並不只存在於美國。歐洲和中國目前正積極準備採取自己的貿易措施回擊，目的很可能是為了平衡他們所認為的經濟侵略。在亞洲其他地區，越南和柬埔寨似乎正在就貿易問題進行外交接觸，暗示政策靈活性可能會緩解波動——但目前，整體情緒尚未改善。對交易者的影響
從我們在衍生性商品領域的位置來看，這一切都意味著進行有節制的重新定位的機會。交易員應特別關注掉期市場，該市場已悄悄調整了對美國貨幣政策的預期。這不僅僅是噪音。聯準會 5 月降息的隱含機率從 30% 變為 50%，這表明人們越來越相信，寬鬆政策將比預期更早重新提上日程。在這種背景下，我們通常預期債券殖利率會遵循一定的邏輯，但我們得到的結果卻是好壞參半——歐洲的短期賣家將德國公債殖利率壓低了 5 個基點，但美國較長期債券的殖利率略有上升，10 年期債券殖利率增加了 1 個基點。這不完全是錯位，而是值得警惕的分歧。外匯空間提供了進一步的線索。避險行為仍然存在，通常與全球穩定相關的貨幣——日圓和法郎——表現良好。相反的是，風險敏感型股票則是首當其衝。澳元在單日大幅下跌 5% 後，又下跌了 0.3%，我們對此保持密切關注。這樣的舉動並不常規，往往需要數週才能重新調整。比索的表現同樣糟糕，下跌了 1.5%，這與它在地緣政治或貿易緊張局勢加劇時做出劇烈反應的傾向相符。波動性表面繼續重新定價，特別是在前瞻性合約中。如果不調整更高的不確定性溢價，現在就不應該進行遠期投資。相反，我們傾向於戰術對沖，特別是在期權定價尚未完全趕上實際風險的情況下。我們在這裡看到的不是市場過度反應或非理性定價——而是市場將國際決策系統化為機率和成本。注意流動性口袋。了解定位轉變。最重要的是，現在不要期望利率綜合體會與股票情緒同步變動——有太多不同的訊號在運作。在任何政策變更或報復性聲明之前做好準備，對我們最有利。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
