加密貨幣的表現在社群媒體上被廣泛討論，但比特幣（BTC）的價值最近有所下跌。隨著新一周的開始，BTC 的地位看起來很弱，尤其是在傳統市場即將開市的情況下。早期趨勢表明，有警告稱市場可能面臨重大挑戰。這告訴我們的事情相當簡單。在市場觀察者和參與者公開參與的時候，BTC 卻下跌了，這意味著人們的預期很高，但未能維持下去。下跌暗示市場支撐脆弱。一些交易員可能已提前佈局，預期價格會上漲，這可能是基於積極的情緒或先前的勢頭。但這情況並未實現。過去 48 小時的期貨數據顯示，多頭部位逐漸平倉，儘管清算量尚未激增。這顯示回調更為謹慎而非恐慌，但也不會讓人自滿。當價格在傳統交易所開盤時走弱時，通常反映出對宏觀壓力的擔憂——經濟數據發布、利率傳言，甚至更廣泛的避險舉措。這些往往會迅速滲透到加密貨幣定價中，尤其是在交易量較低的情況下。現在人們應該關注融資利率和未平倉合約曲線。週末，多個主要場館的資金面略為負成長。在先前的周期中，這種情況發生在進一步拋售之前。這並不能保證重複的行為，但最終市場會清除過多的槓桿。我們現在看到了這方面的跡象。空頭再次增加，這可能會鼓勵觀望的賣家。從更廣泛的角度來看，技術模型顯示四小時和十二小時圖上的較低高點持續存在，且 RSI 水準尚未重置。這描繪了一幅趨勢阻力尚未受到來自下方的嚴峻考驗的圖景。如果進入周中交易時段，交易量依然疲軟，那麼反彈不太可能持續很長時間。一次又一次，除非出現更大的結構性支撐，否則本周初的推動力都會被拋售。在這個範圍內沒有什麼明顯的差異。波動性仍然受到抑制，如果只關注每日收盤價，就會忽略這一事實，但期權訂單簿表明，市場對未來兩個交易日更大範圍波動的押注強勁。我們認為這是為突破而進行的定位，而不是漂移。在沒有催化劑的情況下，價格在關鍵移動平均線上方維持的時間越長，壓力就越大。最終，它會朝著一個方向斷裂。我們建議專注於永久基礎的突然變化或異常大的現貨購買量——這些變化有時在更劇烈的波動開始前的幾個小時就已顯現。這也有助於監控主要交易所的穩定幣流入。當資本迅速從波動性資產轉向與美元掛鉤的代幣時，往往會導致更大幅度的下跌。與此同時，鮑威爾上週稍晚發表的言論仍然籠罩著整體風險情緒。市場表現得不像已經忽略了他的論調。除非薪資數據或消費者物價指數出現變化，否則這種謹慎情緒可能仍會持續。聯準會和其他中央機構都沒有給予交易員大膽行動的足夠理由。由於股票指數承受壓力，如果沒有宏觀流動性的有效支持，加密貨幣等高貝塔資產將面臨額外的下行風險。因此，我們將繼續關注盤中支撐帶附近的價格行為，尤其是在上一次出現實際購買反應的地區。如果本週這些區間再次失敗，價格目標將需要更大幅下調。重要的是，這也適用於任何以槓桿方式直接追蹤 BTC 的工具。從這個角度來看，投資人應該隨時關注買賣價差的變化，尤其是在交易量較低的時期，並且只要缺乏趨勢確認，就考慮減少方向性曝險。近期的道路比看起來的更加清晰。我們應該根據圖表已經告訴我們的內容採取行動，而不是根據我們希望它顯示的內容採取行動。
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by VT Markets
Apr 7, 2025
