黃金市場情緒
黃金淨持倉量近期有所下降，從先前的 249.8K 降至 238.4K，這表明黃金市場的看漲勢頭可能正在減弱。當我們看到淨多頭部位出現如此幅度的回落時，通常反映出基金經理人採取了更為謹慎的態度，可能預期短期內價格將出現盤整或回檔。儘管如此，全面下降並不一定意味著突然逆轉。然而，這可能暗示貴金屬的漲勢即使沒有暫停，也正在成熟。對於那些接觸黃金相關衍生性商品（尤其是槓桿產品）的人來說，現在可能是審視現有策略是否仍與不斷變化的情緒一致的時候了。即使在平靜的交易時段，收緊部位也可能導致波動性加劇。從我們的角度來看，當管理資金開始削減風險敞口時，它可以作為評估在當前宏觀經濟條件下多頭部位是否仍然合理的線索。也值得將這種調整與美元的走勢進行比較，美元的走勢通常與黃金的走勢相反。除此之外，利率預期仍然至關重要。各國央行預期的任何政策決定的重新定價都可能迅速影響黃金期貨和選擇權市場。資金流向和ETF持有量或許能提供二次確認；如果實體需求同時減弱，這將強調我們從期貨資料接收到的資訊。展望未來，相關工具的交易量、未平倉合約和溢價/折價活動將有助於衡量市場對當前走勢的堅持程度。評估市場動態
像這樣的每週變化通常先於相反方向的部位建設，尤其是在情緒變得過度緊張時。因此，我們認為現在是重新檢查風險參數並確保保證金涵蓋充足的合理時機。重新定價事件可能會很突然，而風險控制的寬鬆程度也很少能讓人接受。我們也密切關注隱含波動率。輕微的下跌，伴隨淨長度的下降，有時意味著自滿——另一個潛在的警告。短期選擇權可能提供表達觀點的有效方式，且不需要投入大量資本。黃金的基本走勢仍然受到全球宏觀主題的影響——通膨數據、地緣政治事件和實際收益率。所有這些都是活躍的，即使是很小的數據點也可能傾斜定位。淨多頭的收縮可能是快錢帳戶的早期偵察，預示著敘事可能出現轉折點。其他國家是否會效法還有待觀察。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
