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    針對特朗普提出訴訟，聲稱他濫用緊急權力徵收關稅。

    by VT Markets
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    Apr 4, 2025
    新公民自由聯盟（NCLA）已對川普對中國進口產品徵收關稅的行為提起訴訟，並表示他超越了他的法定權限。該訴訟在佛羅裡達州聯邦法院提起，針對的是4月2日和2月1日徵收的關稅。 NCLA聲稱川普濫用緊急權力，違反憲法的三權分立原則，並超越了國會在關稅政策方面的權限。該法律行動旨在獲得法院命令，停止執行關稅並撤銷對美國關稅計劃的修改。白宮尚未對該訴訟發表評論。目前的情況表明，美國將面臨一場法律挑戰，直指前總統使用行政權力的行為——更準確地說，是對特定中國商品徵收關稅的合法手段和理由。該訴訟的核心論點是行政權延伸過大。本質上，原告聲稱總統錯誤地使用了緊急經濟權力，在決定貿易政策時將國會排擠出去，可能違反了憲法界線。該訴訟不僅質疑程序，還試圖對受影響的關稅本身打上停止標誌，並將關稅計劃推回到原來的樣子。截至本文撰寫時，總統府尚未做出任何公開回應。從我們的角度來看，此舉不僅僅是一場法庭上的爭吵；它測試了製度對經濟權威制約的齒輪和活塞。這很重要，因為任何涉及行政部門在貿易方面越權的法律決定都可能改變未來政府關稅公告或調整的規則。因此，對於專注於與工業商品或跨太平洋航線相關的工具的交易員來說，保持敏銳是有益的。隨著這項司法挑戰的展開，從事涉及全球生產鏈的期貨或選擇權交易者可能需要調整風險模型。如果關稅被暫停或根據法院命令進行調整，與消費性電子產品、汽車零件甚至農產品出口相關的衍生性商品的定價可能會發生變化——雖然變化不大，但足以在短期內影響隱含波動率。關注與鋼鐵、半導體和稀土相關的合約；它們往往反映出對中美供應摩擦的情緒。我們之前已經看到，具有政策影響的法庭案件可能會引發短期混亂，特別是在監管透明度降低的情況下。儘管裁決出台前交易量可能有所減少，但請密切注意遠期曲線：關稅預期的任何調整都可能使其難以預測。執行時間和保證金承諾可能都需要重新調整，尤其是考慮到未來兩週將出台中間裁決或禁令。此外，由於該訴訟的核心是總統使用《國際緊急經濟權力法》，因此涉及大多數市場模式不熟悉的法律細節。這可能為錯位交易創造空間——利用情緒與定價不符的頭寸，尤其是在耐用消費品進口或技術製造投入等領域。我們也不應該忽視貨幣對；根據案件的進展，人民幣和美元的買賣價差可能會出現不穩定的表現。目前，這項法律挑戰為多年關稅週期所形成的緊張局勢增添了新的變數。無論法院最終是否站在原告這邊，法律不確定性的存在本身就會改變某些交易對手對沖長期升息或貿易相關產業軟數據衝擊的方式。

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