由於第一季汽車交付量報告為 336,681 輛，低於預期的 377,000 輛，特斯拉股價出現波動。這一數字年減 13%，季減 32%，初步降幅超過 6%。然而，在川普總統宣布伊隆馬斯克辭去政府職務的推動下，大量買盤將該股推高至 282 美元以上。整體市場也出現改善，受3月ADP就業變化數據強於預期的155,000個，超過105,000個的估計值。人們對需求（尤其是中國和歐洲的需求）的擔憂已經出現，導致剩餘季度的交付預測低迷。市場分析師表達了擔憂，特斯拉麵臨競爭加劇和利潤率緊張的壓力。儘管面臨困難，但該股表現出一些技術性復甦，需要達到 288 美元才能扭轉其業績趨勢。關鍵支撐位在 265 美元和 222 美元，突破 50 日移動平均線對於克服當前的挑戰至關重要。最近的一次交貨失誤已經明確表明了這一點。我們看到同比和環比的下降加劇了人們對需求可能減弱的領域的關注，特別是在海外市場。與已經下調的預測相比，13%的年降幅意味著什麼，這一點很難忽視。 32%的季度收縮帶來了進一步的壓力，引發了人們對產品週期和區域表現的更多審查。市場的下意識反應——開盤拋售——相當直接。但下午的反彈卻講述了不同的故事。這不僅僅是技術層面的覆蓋；對政治敘事的反應似乎發揮了作用。川普披露的有關馬斯克角色的資訊明顯影響了市場情緒。很少有公告能像個人影響力的潛在轉變那樣對價格產生影響，尤其是當它涉及與公司形象密切相關的人時。更廣泛地說，ADP 就業人數的意外增長為各指數帶來了活力。我們看到招募情況好於預期，顯示勞動力狀況具有韌性，縮小了即將出現大規模消費或投資放緩的可能性。至少在短期內是如此。弱於預期的經濟數據迫使人們對衰退預期進行一些重新調整，並增強了前瞻性的股票流動，幫助科技股與週期性股票一起走高。儘管如此，即使出現反彈，特斯拉的近期前景仍在很大程度上取決於它能否恢復並保持技術信念。我們正饒有興趣地關注著 288 美元的價格——這不僅是一個心理里程碑，而且是一個反映報告發布後信心是否恢復的水平。除非令人信服地達成這一目標，否則底色仍是防禦性的。現在，265 美元附近的支撐位看起來十分有爭議。如果更廣泛的資金流動出現下滑，或者中國的頭條新聞再次出現負面消息，那麼跌至 222 美元可能會吸引對沖或短期方向的轉變。如果出現明顯突破，我們預計有意義的看跌交易量將突破這些水平，特別是因為我們最近看到這些執行價中短期未平倉合約的增加。需要注意的是，50天移動平均線仍然承受壓力。當傳統的支撐結構成為阻力時，看跌情緒往往會持續，尤其是當基礎交割表現引發的問題多於答案時。以上一次彈跳是不夠的。在轉向不同的風險設定之前，我們希望看到連續每日收盤且交易量不斷擴大。從現在來看，這種勢頭能否持續可能並不取決於公司本身的最新消息，而是取決於整個行業的興趣和宏觀反應。這意味著要密切注意廣泛的技術貝塔指標，並觀察交易員是否進入或離開高持續時間的股票。
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by VT Markets
Apr 3, 2025
