金價目前支撐位在3,120美元附近，近期高點為3,149美元。交易員們對川普總統宣布的互惠關稅的影響進行猜測，如果關稅沒有預期的那麼嚴厲，可能會導致市場調整。 ADP 預期的私部門就業數據顯示，3 月新增就業機會將增加 105,000 個，高於 2 月的 77,000 個。該數據被視為週五公佈的非農就業報告的先兆。

市場波動和預期

關稅公告公佈前，市場波動加劇，導緻美國股市遭遇拋售。芝加哥商品交易所的聯準會觀察工具顯示，5月降息的可能性為15.8%，6月維持利率不變的可能性為25.6%。華安易富黃金ETF的資金流入量創下了歷史新高，共計14億元人民幣（1.94億美元），隔天又增加了10億元。央行的需求和供應限制繼續支撐黃金的看漲趨勢。技術分析顯示阻力位在 3,141 美元和 3,149 美元，更廣泛的目標位在 3,200 美元。支撐位包括 3,093 美元和 3,073 美元，這兩個水平可能會發揮作用，而不會扭轉近期的漲勢。我們看到金價在 3,120 美元附近走強，徘徊在近期高點 3,149 美元以下。這在很大程度上是由於更廣泛的經濟不確定環境。自從川普宣布徵收對等關稅以來，市場參與者一直在重新調整預期。情緒發生了急劇調整——如果措施比人們擔心的更溫和，那些過於激進的投資者可能會陷入困境。如果解除封鎖的勢頭持續下去，這可能會導致金屬價格在短期內下跌。

勞動力數據和利率影響

ADP 對私部門就業機會成長的預測優於預期——3 月增加了 105,000 個，而前一個月僅增加了 77,000 個——已被納入模型，作為週五政府非農就業報告公佈前的一個信號。這一數字有能力強化或擾亂當前的利率預期。如果勞動力數據的勢頭與 ADP 和非農業數據一致，則可能促使對利率機率的重新評估，並推高收益率——這是我們必須非常密切關注的。在股票領域，波動性已經加劇，貿易政策更新前風險偏好正在減弱。這種基調的變化可能不僅限於股票，因為跨資產配置也會同步調整。芝加哥商品交易所聯準會觀察數據顯示，下個月降息的可能性為 15.8%，儘管市場目前尚未做出任何強有力的押注； 6 月的觀點似乎更加謹慎，徘徊在保持不變的預期 25.6% 左右。這些數字體現的是猶豫而非承諾。在資金流動方面，中國投資者正在採取大膽措施。華安易富黃金ETF在短短兩個交易日內就吸引了24億元的資金，其中先到賬14億元，隨後又有10億元到賬。我們應該注意——這種活動並非僅僅基於猜測。官方部門的需求仍保持彈性，我們仍面臨供應管道受限的問題，進一步提振了黃金的市場人氣。從技術面來看，該圖表呈現出分層結構。近期阻力位於 3,141 美元和 3,149 美元——這兩個水平已經限制了進一步上漲的嘗試。展望未來，交易員可能會發現下一個感興趣的區域將在 3,200 美元左右形成，這已成為價格突破上限的合理延伸。不利的一面是，請注意回調至 3,093 美元甚至 3,073 美元。如果短期多頭減少或經濟數據消除當前的陰霾，這些標記可能會變得活躍，儘管目前尚無跡象表明勢頭正在減弱。對於定位來說，保持敏捷似乎是必要的。快速逆轉，尤其是圍繞利率預期或任何政策失誤的逆轉，可能導致盤中大幅波動。我們應該注意不要在一個方向上投入過多——保持精簡的投資策略，並觀察圍繞關鍵數據和地緣政治頭條的定位變化，這可能會在這樣的幾週內帶來更多回報。

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