市場洞察 
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全球不確定性下利率路徑調整
修改後的利率路徑反映出約25個基點的成長。挪威銀行承認貿易衝突和潛在關稅帶來的不確定性影響了通膨和成長預測。預計挪威央行可能要到 6 月獲得更多通膨數據後才會降低利率。在此期間，預計克朗將保持穩定並略有上漲趨勢。由於目前指引不變，遠期曲線反應溫和。 6 月的價格仍然相當穩定，顯示交易員預計短期內不會出現鴿派意外。儘管如此，今年稍後放鬆貨幣政策的大門仍然敞開——只是不會馬上實施。從上週的更新可以清楚看出，挪威銀行選擇的是耐心，而不是猶豫。他們在允許通膨進一步緩解與避免過早轉向（這可能會阻礙價格壓力的下行）之間取得平衡。外部影響和通膨前景
12 月的利率路徑修正（值得注意的是，其上調了 25 個基點）表明，對於持續通膨風險的擔憂比先前的預測更為嚴重。這裡影響因素不僅僅是國內變數。貿易緊張局勢和關稅不確定性等外部力量令政策制定者保持謹慎。這些全球輸入不僅僅是假設的風險。它們直接影響進口價格，更廣泛地說，也影響到工資預期，尤其是在本已緊張的勞動力市場中。巴奇和委員會的其他成員不希望看到自己放棄削減開支。這就是交易者需要牢記的背景。隨著升息和降息暫時擱置，殖利率曲線趨於相對穩定，只有通膨出現明顯意外時殖利率才會中斷。這對我們如何思考前端定位有影響。它不支援快節奏的方向性投注。事實上，未來幾週保持交易彈性可能會有利。曲線的定價暗示利率將緩慢下降，預期的任何重置都可能需要 CPI 讀數與 3 月基線明顯不同。從貨幣波動的角度來看，預計克朗短期內將保持穩定。由於支撐攜帶，甚至可能出現溫和的升值。但利率定價的真正轉變要等到六月會議臨近以及通膨的下一個明確訊號到來時才會發生。在此之前，我們應保持謹慎，不要過度依賴降息猜測。前進的道路需要謹慎的態度——密切關注頭條新聞和外部價格脈動。通貨膨脹將決定近期的走勢，而失業率和消費等實體經濟指標則告訴我們終端利率可能持續多久。現在耐心比信念更重要。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
