美元兌加元匯率經歷了相當大的波動，自 12 月以來一直維持在一定範圍內。最近的報告表明，加拿大和墨西哥可能會取消芬太尼關稅，這可能會對兩國造成影響。受 CNBC 消息影響，美元兌加幣一度下跌，但鑑於高層官員就貿易行動發表的聲明，美元兌加幣已經穩定下來。此外，有報告顯示加拿大可能會避免影響就業和價格的反關稅。隨著公告臨近，猜測仍在繼續，一旦出現利多消息，加元可能會大幅上漲。本文概述了美元/加幣貨幣對的近期走勢，其中加幣對貿易政策潛在變化（尤其是與芬太尼關稅相關的變化）的發展做出反應。該貨幣對自 12 月以來一直出現大幅波動，但總體上仍維持區間波動，這意味著儘管價格上漲和下跌，但並未顯著突破既定的支撐位或阻力位。隨著對貿易問題解決方案的猜測日益增多，市場參與者開始預期情況將發生變化，目前註意力集中在加幣可能如何反應上。在 CNBC 報導之後，該貨幣對下跌，反映出市場對不確定性的擔憂。當人們得知加拿大的貿易回應可能會軟化——尤其是避免採取會增加成本或威脅就業的直接反制措施時，這有助於減輕下行壓力。我們看到的不是更廣泛的避險反應，而是短暫的回調，高層官員的明確溝通穩定了市場，旨在緩解人們對長期貿易爭端的擔憂。評論人士將這些更新解讀為保護經濟情緒的精心舉措，但雙方都沒有做出堅定讓步。對於我們這些關注這一貨幣對的人來說，顯然某些門檻現在變得更加清晰。若確認取消相關關稅或對加拿大做出有利的調整，預計加幣將迅速上漲。這並不是抽象的——市場已經反映了部分樂觀情緒，而一份果斷的聲明可能會引發更有力的重新定價。波動性交易者往往會為這種突然的方向性動量做好準備。我們需要明辨是非。從歷史上看，這類發展會導致立即的價格調整，而這種調整往往會延續到中期趨勢。這並不是因為關稅會在一夜之間直接改變貨幣價值，而是因為它會立即影響資本流動和投資者信心。如果加拿大的立場最終確定下來並且沒有採取嚴厲的懲罰措施，那麼貨幣買家可能會積極介入，尤其是當這一發展與加拿大央行政策相對於美國收緊的現有預期相吻合時。當然，這其中有一個時間因素。儘管貿易代表的言論似乎經過精心設計，以避免事態升級，但市場並未等待事情完全明朗。相反，在任何正式文件實施或簽署之前，敘事塑造已經影響了價格預期。這意味著，在接下來的幾週內，我們可能會看到技術水平受到挑戰 – 尤其是一月和二月測試的前期高點。加幣的任何上行可能都取決於即將發布的聲明的具體內容。如果有關解除限制的措辭與廣泛的條件或政治妥協掛鉤，那麼隨著情況變得更加混亂，美元可能會重新走強。相較之下，僅針對加拿大的無條件關稅取消可能引發近期支撐區的強勁走勢，並導緻美元/加元的空頭部位增加。這告訴我們，我們應該保持對機會主義設定的偏好。當波動性壓縮開始逆轉時，它往往會衝動地逆轉。在這種時候，我們不需要依賴遙遠的央行評論——價格本身反映了風險偏好或風險規避流動。對於那些專注於狹窄視窗內的方向性交易但密切關注宏觀背景的人來說，此刻是最佳時機。未來幾週我們可能會對政治訊號與市場走勢做出異常清晰的解讀。這種狀況也許不會持續太久。
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by VT Markets
Apr 2, 2025
