那斯達克指數一度達到 207.30 點的峰值，但隨後下跌至約 9 點或 0.06%，至 17309 點。標準普爾指數最初上漲 38.72 點，但現在下跌 15.04 點或 0.27%，至 5596 點。納斯達克目前正在測試其自 2024 年 10 月低點以來的 38.2% 的回檔位，位於 17278.18 點。該水準在 3 月 10 日至 3 月 14 日期間有效維持，且維持在該水準之上可能會激發買家對潛在反彈的樂觀情緒。目前觀察到的回撤水準在 17278.18 附近，可作為許多市場參與者的參考點。早在三月初，它就發揮了可靠的支撐點的作用，使該指數短暫地穩定下來並積聚勢頭，然後再次上漲。納斯達克指數目前徘徊在該線上方並非偶然，我們必須謹慎對待。它不僅僅是圖表上的另一個數字；保持在該水平之上表明多頭倉位雖然最近受到壓力，但暫時可能會避免更大幅度的下跌。回顧今天的交易情況，我們可以看到，儘管納斯達克和標準普爾指數早盤均大幅上漲，但大部分漲幅隨後已回落。由於那斯達克指數僅錄得微小的淨漲幅，而標準普爾指數目前則出現虧損，短期市場情緒似乎不穩定。目前來看，回落幅度並不大，但更令人擔憂的是，早先走強之後缺乏後續走勢。我們必須認識到，指數不會無緣無故地大幅波動。我們現在看到的是那些準備逢低買入的人與那些希望在今年上漲之後削減風險的人之間的鬥爭。最敏銳的交易員不會將此解讀為明顯的逆轉——但他們也不會在沒有仔細審查的情況下假設上升趨勢仍然完好無損。鮑威爾的演講在最近幾個交易日中進一步加劇了市場擔憂，其明確信息表明，儘管通膨仍然是一個因素，但加息的步伐——或者暗示暫停的措辭——意味著固定收益和股票衍生品市場正受到相互競爭的預期所拖累。我們密切關注，發現某些利率敏感型資產明顯做出了積極反應。但隨後並沒有出現任何強力跡象——沒有出現重大旋轉。從這裡開始，衍生策略必須考慮到回撤水準失敗後出現更大範圍回呼的可能性。維持在該水平之上並不能保證看漲的持續性，但若大幅跌破該水平，尤其是在成交量強勁的情況下，將引發更激進的拋售。如果發生這種情況，賣家可能會嘗試將價格拉向 50% 的回檔點。波動性將會增加。選擇權市場目前尚未出現異常偏差，但價差開始擴大，特別是未來兩週內到期的合約。交易員可以將此視為一個信號，表明似乎沒有人完全放心。當這種情況發生時，無論朝哪個方向發生劇烈變動都是可能的。目前，θ 衰變對任何只是等待的人都是不利的。相反，此處的任何方向性部位都應與對相對於關鍵支撐位的每日收盤價的仔細監控相結合，特別是在今天的收盤區域附近。當壓力接近先前測試的水平時，就會引起反應。一直以來都是這樣的行為。我們將在接下來的交易時段密切關注成交量流、隱含波動率和平均真實波幅。如今，人們對猶豫不決的耐心已經全都減少了，區間波動策略可能遭受的懲罰多於收益。
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市場洞察 
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by VT Markets
Apr 2, 2025
