報名 登錄

    美國二月份建築支出超出預期，增長0.7%而非0.3%

    by VT Markets
    /
    Apr 1, 2025
    美國2月建築支出成長0.7％，超過預期的0.3％。該數據反映出當月建築業的強勁成長。支出的增加可能預示著住宅和非住宅項目的活動將重新活躍。監測這些趨勢可以深入了解更廣泛的經濟狀況。美國 2 月建築支出高於預期，成長 0.7%，預期為成長 0.3%。這表明，進入春季，住宅建設和商業開發勢頭將更加強勁。這些數據傾向於顯示實體投資的彈性，並且可以巧妙地引導我們如何看待第一季更廣泛的成長速度。二月的支出數據雖然只是單月數據，但卻能在某種程度上反映出建築需求的潛在實力。這一上漲表明，即使在貸款限制的情況下，融資條件也沒有完全抑制專案儲備。儘管聯準會將利率維持在限制水平，但該行業（至少從該數據集來看）似乎並未陷入停滯。這本身就是值得注意的。對於那些追蹤宏觀催化劑驅動的價格行為的人來說，特別是在選擇權或期貨市場中，這種支出成長會產生下游影響。它有能力影響通膨數據和就業數據的預期，而這些數據和預期往往是利率敏感性的短期槓桿。當建築商支出更多時，對材料和勞動力的需求往往會上升——這兩者都會導致價格壓力，儘管不是直線上升。鮑威爾在最後的演講中重申聯準會仍處於觀望模式。然而，中期利率預期依然波動。我們看到較長期遠期曲線有所放鬆，而與 CPI 數據掛鉤的近期選擇權交易量有所增加。儘管如此，建築支出的變動本身並不足以改變政策預期，但它增加了影響力。過度依賴即將出台的寬鬆政策的交易員可能需要將此類硬數據的持續性考慮在內。由於當前支出超過預期，它可能會影響市場如何衡量即將到來的就業數據。如果有更多項目開工，建築勞動力需求可能會使薪資成長超出預期。這確實增加了非農就業數據週期間短期伽馬定位偏差的機率，尤其是當薪資成長出現意外上行時。避免受單一指標的束縛－而是採用數據給出的結果。當建築等有形行業顯示出活力時，值得重新評估對利率敏感的工具的行業敞口，並相應地傾斜投資組合。我們還記得去年夏天 SPX 經紀商對 PMI 數據的反應；這是相同的機制，只是透過不同的箭頭。利率或TLT代理的短期方向性交易可能對下一組PCE資料反應更靈敏，但基礎已經奠定。數據並不是孤立的，而是不斷累積的。持續關注連續的資料移動而不是一次性的百分比變化。並觀察掉期市場如何建構為隱含對沖。消費者物價指數中的房屋成分仍然堅挺——考慮到滯後的租金調整繼續緩慢轉變，這並不奇怪。隨著實體建設的推進，住房數據回饋的尾部將會更長。這不會直接改變聯準會 4 月的言論，但其再次走強可能會影響第二季的走勢。從表面上看，建築數據可能看起來很小眾。但它提供了提示；最近，宏觀調控不僅需要談論利率，還需要有證據證明實體經濟仍在運作。就目前而言，這就是證據的一部分。

    立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。

    In This Article

    see more

    Back To Top
    Chatbots
    Click Click Click Click Click
    Follow us on