繼創下 3,149 美元的歷史新高後，金價盤中小幅上漲至 3,132 美元附近。交易員為美國總統宣布徵收互惠關稅做準備，這可能會影響市場動態。隨著一周的進展，人們對週五發布的非農就業數據的期望越來越強烈。聯準會官員最近的評論表明，在持續的經濟衰退擔憂中，利率存在不確定性。金價上漲推動南非礦業股月漲幅創下33%的新高。芝加哥商品交易所的聯準會觀察工具顯示，5月降息的可能性降低，到6月維持利率不變的可能性為23.1%。黃金的實體需求和有利的宏觀條件支持今年金價將升至 3,300 至 3,400 美元之間的預測。技術水平表明阻力位在 3,142 美元，上行潛力為 3,200 美元，而支點在 3,109 美元可能提供支撐。利率在影響黃金價格方面起著關鍵作用。與有利息的資產相比，較高的利率往往會使得持有黃金的吸引力降低，隨著美元走強，黃金的價值可能會降低。聯邦基金利率是一個重要基準，影響市場預期和投資決策。了解這些利率可以引導黃金交易的策略，不同經紀商所製定的黃金交易策略各有不同。本文已經概述了當前貿易環境中的一些明顯的壓力點，即互惠關稅的前景、美國就業數據和利率猜測。綜合起來，它們描繪出一幅市場陷入謹慎樂觀與潛在不穩定之間的景象。金價目前徘徊在新高下方，曾短暫觸及 3,149 美元，毫無疑問，近期的上漲走勢引起了進一步的關注。機構持倉和實體買家的需求均表現強勁，尤其是在亞洲和歐洲部分地區。礦業股票（包括南非的礦業股票）不僅受益，而且價格大幅上漲。一個月內飆升 33% 並不令人意外。它反映了更高的預期或至少對預期回報的反應，可能已包含在更高的現貨價格預測中。現在，關於未來的利率走勢：巴金本週稍早提出了擔憂，暗示利率走向仍不明朗。他沒有明確排除進一步升息的可能性，但採取更多克制措施的可能性仍然很高。期貨市場反映出了這種猶豫。根據芝加哥商品交易所的計算，交易員目前認為到年中降息的可能性僅為 23.1%，明顯低於兩週前的預期。作為參與者，我們現在必須重新接受現實，除非出現意外引發的風險規避，否則 3,109 美元的支撐位可能不會被重新測試。但從交易角度來看，更重要的是認識到這些水準如何與交易量較大的區域相互作用。 3,142 美元附近的阻力位並非牢不可破——但突破的信心可能取決於週五的就業數據。越來越明顯的是，黃金不僅對利率等宏觀壓力做出反應。更廣泛的主題涉及對實際收益率、通膨上升以及下一步可能引發的地緣政治摩擦的預期。由於聯邦基金利率維持在當前高位，持有黃金的機會成本仍然突出。如果這些利率維持在高點的時間比預期要長，那麼黃金（沒有任何收益）的吸引力就會受到質疑。然而，避險需求正在一定程度上抵消這種負面效應，特別是隨著滯脹變得不再抽象而更加實際。由於美國政府可能採取對等措施，特別是針對亞洲主要經濟體，因此有充分理由預期市場定位將變得更為防禦。短期策略可能傾向於波動，而長期策略可能會使預測遠遠超出當前的阻力位。現在重要的是我們如何根據這些數據採取行動。當前瞻性指引不明朗，且利率預期日益波動時，靈活的設定、更嚴格的停損——甚至是選擇權——不對稱交易可能會提供更有意義的保護。宏觀預期與技術面之間的差異應該是首要關注的問題。直到週五發布之後，我們才有可能看到兩者之間的凝聚力。就業數據公佈後的反應將提供更細緻的觀察。保持適應性。

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