截至3月21日當週，美國MBA抵押貸款申請量下降至-2％，較之前的-6.2％有所回升。在外匯方面，由於預期美國將對歐盟徵收關稅，歐元兌美元承壓，觸及 1.0750 附近的三週低點。隨著美元走強，英鎊兌美元回落至兩週低點1.2870左右。受大宗商品市場正面情緒的支撐，金價維持在 3,000 美元上方。交易員為即將發布的關稅公告可能帶來的市場波動做準備，比特幣穩定在 87,000 美元。此外，英國服務業通膨似乎受到雇主國民保險預期上漲的影響。每週 MBA 抵押貸款申請量從 -6.2% 下降至 -2%，這表明，儘管美國房屋貸款需求出現小幅反彈，但總體而言，利率仍然疲軟。申請數量通常反映利率敏感性和更廣泛的消費者信心，但目前仍顯示出緩慢的成長動能。對於那些關注利率敏感型行業的人來說，這是一個明顯的跡象，表明買家正在猶豫，可能是由於貸款條件收緊以及未來降息或升息的不確定性。同時，在貨幣市場，歐元兌美元跌至1.0750附近，觸及三週低點。這可能源自於人們對美國針對歐洲出口產品徵收關稅的擔憂。交易商已經開始重新調整預期，以應對日益加劇的貿易摩擦。歐元人氣的突然轉變不僅僅是噪音——它說明了華盛頓的直接政策線索如何迅速推動避險資金流入美元。如果緊張局勢確實加深，歐元的全面拋售可能會持續，甚至加速。英鎊也回落，重新回到1.2870附近的水平。這種疲軟並不是英國的特殊因素造成的，而是由美元兌主要貨幣的走強所造成的。我們以前就見過這種模式：隨著美元重新佔上風，世界貨幣陷入停滯或走弱，通常是在聯準會發表強硬言論或市場收益率上升之後。只要這些主題持續存在，美元對手的壓力就不太可能減輕。黃金價格穩定在 3,000 美元以上，反映出大宗商品如何依賴更廣泛的投資者情緒，而不僅僅是通膨對沖或地緣政治擔憂。讓我們著迷的不僅是價格水平，還有它的行為——在貨幣疲軟和市場緊張的情況下，平淡的表現表明交易員不願積極地重新分配資本。他們目前堅守立場，等待更明顯的催化劑。比特幣也維持在 87,000 美元不變。數位資產經常受情緒和動量影響進行交易，但近期的窄幅區間表明存在不同尋常的克制。財政和貿易政策的預期轉變可能會引發猶豫，而不是興奮。一旦情況明朗，這種平靜往往會導致突然的激烈行動。更大的故事可能是沒有發生的事情——儘管看起來有充足的波動理由，但並沒有出現突破。至於英國服務業通膨，雇主國民保險預期上漲已悄悄增加了成本壓力。這並不奇怪——這與過去對稅收相關投入成本變化的反應一致。當企業發現費用上升時，這通常會影響其服務定價。這為英國央行未來的利率預期呈現了另一個層次。此類通膨觸發因素的連鎖反應可能會持續很長時間，尤其是與薪資持續成長相結合時。對於那些處於波動之中的人來說，所有這些都暗示著緊張局勢正在暗暗醞釀。趨勢開始形成：美元的強勢沒有減弱，大宗商品保持謹慎上漲，利率敏感指標表明更多的是等待而不是行動。運動將會出現——這不是基於猜測，而是當政策和數據帶來新的確定性。同時，過度投資方向性押注可能無法帶來最佳的風險回報狀況，尤其是在市場暫停波動的情況下。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
市場洞察 
VT 
by VT Markets
Mar 26, 2025
