Monthly Archives: June 2024

重點事件 數據方面，美國第一季度GDP終值小幅上漲至1.4%，比原先的預期1.3%高一些，不過第一季度的核心PCE也升至3.7%，高於預期的3.6%。 美股方面，三大主指勉強維持收紅，幅度相較于上周明顯縮小，在總統大選辯論之前市場觀望氣氛濃厚。 前一交易日漲跌 產品分析 美元指數(USDX)   美指昨日晚間經過回檔後隨即吞回跌幅，整體還是呈現出震盪上行的走勢，在PCE數據出來之前慣性沒有改變，今日晚間重點關注PCE的變化，若是PCE無法繼續下行將讓美指有突破機會。 黃金(XAUUSD)   金價昨日晚間終於從支撐迎來了一波比較大的反彈，盤中重新站回2330美元/盎司，顯示出底部的支撐依然有效，在支撐沒被跌破之前沒有擴大回檔的機會，晚間操作上可以先做短多至2340美元/盎司。 操作建議: 多單:2330-2331美元/盎司 止損:2325美元/盎司之下 止盈:2340-2341美元/盎司 美國原油(USOUSD)   美油價昨日晚間突破了震盪約一周的區間，短線多頭力量比較強勁，今日晚間可以操作突破後的多單，參考被突破的高點82美元/桶進場，將止損設於該位置之下即可。 操作建議: 多單:82.3-82.4元/桶 止損81.9美元/桶之下 止盈83-83.1美元/桶 納斯達克100(NAS100)   納指昨日晚間延續小幅收漲的走勢，市場變的謹慎，今日晚間預計會延續反彈後的震盪走高，操作上建議是以低接為主，不要太激進的追多，等待回檔後再進場。 操作建議: 多單:19820-19840 止損:19750之下 止盈:19940-19960 風險提示： 交易有風險，入市須謹慎！VT Markets發佈的任何市場相關資訊和分析研究僅作為教育目的，並未將您的財務目標和個人狀況考慮在內。這些資訊具有針對性和時效性，無法在任何市場環境下長期有效，因此不構成任何投資建議。根據此類資訊做出的任何投資決策均與VT Markets無關。 外匯保證金及差價合約交易存在高風險，未必適合所有投資者。您的損失有可能超過初始入金金額。在通過VT Markets進行交易前，請確保您已瞭解與交易相關的所有風險，並認真評估自身財務狀況和承擔資金損失的能力。

尊敬的用戶： 您好！ 溫馨提醒您，在股指現貨中的成分股產生股利，分紅時，VT Markets 將於派息日前一天收盤後，對持有該股指產品的賬戶進行派息的費用扣補。 請務必留意，目前派息調整（Dividend）已「不再」與 持倉利率（Overnight Financing）合並計算在調期庫存費率（Swap）中。完成派息後，投資者可在賬戶歷史中查看到包含有以下注釋「Div & 股指名稱 & 凈手數 」的資金扣補記錄，即為派息調整，其中多單手數以「正值」計算，空單手數以「負值」計算，兩者相加即為「凈手數」。 VT Markets 當周 (06月28日 至 07月05日）隔夜倉息變化因此受到影響，具體調整內容如下： 注意：以上數據僅供參考，實際執行數據有可能會有變動，具體請依據MT4/MT5軟件為準。 如您有任何疑問，我們的團隊將十分樂意為您解答。請留言或發郵件至 [email protected] 或聯繫在線客服。

Football and trading aren’t dissimilar – plenty of lessons to learn from the pros We’ve all seen the news, football season is here. The excitement is building up as this year’s UEFA Champions League draws closer. Happening at London’s Wembley Stadium, this year’s event marks the 69th season of Europe’s top club competition and theContinue Reading

2024年第三季度將開始，美聯儲貨幣政策依舊吊足市場的胃口，降息視窗何時打開？今年還有希望嗎？這些疑問不僅是當前最大的懸念，也是今年以來，VT Markets每季度前瞻的分析重點之一。 與年初降息預期高漲的情況不同，美聯儲的態度正逐漸變得謹慎，雖然一季度保持了去年底以來降息三碼的預期，但在兩次利率決議中，利率卻紋絲未動，對於後續的降息幅度，美聯儲官員態度也存在分歧。 美聯儲的態度為何會出現如此轉變？可以從5月的聲明中找到線索。 美聯儲開啟降息三大障礙 5月聲明美聯儲新增了3個論述，首先對於通脹表示缺乏進展，其次表示就業和通脹趨於平衡，第三是從今年6月1日起將減緩縮表，從每月規模600億降至250億，在這波縮表開始前，2022年美聯儲的資產負債表規模峰值約是9兆美元，為了挽救經濟措施而大幅度的購債，使得持有量翻了1倍以上，在經濟緩和的狀況下，經過約2年的縮表後，目前整體規模降至約7.2兆，本次之所以要開始減緩縮表，主要是為了確保金融體系擁有足夠的流動性，讓美聯儲能夠牢牢控制利率，至於何時才會開始放棄縮表推估最快也要明年才有機會。 簡單來說，勞動力市場放緩不如預期、經濟增長依然偏強以及通脹下降速度緩慢等，是降息路上的三座“大山”。 但在6月聲明中，情況有了一些變化。 降息須謹慎 但寬鬆路徑已成定局 聲明不但強化了對通脹下降的描述，同時對上半年通脹的震盪並未顯示太多擔憂。此外，由於歐洲央行、加拿大央行已相繼開始降息，面對全球洶湧而至的寬鬆大潮，美聯儲也基本排除了加息選項，寬鬆路徑可以說是板上釘釘。 VT Markets分析團隊認為，現階段來看，今年還是有很大概率會出現首次降息，但次數最多不會超過兩次。 從點陣圖來看，3月與6月的預測大相徑庭(圖1)，最新利率決議已確定今年不可能降息三碼，但對於明年的預估卻相差不大，維持在4%上下，僅差約1碼，這代表今年沒降的部分可能會落到明年來補齊。6月的點陣圖顯示，降息1碼和2碼的人數差距不大(圖2)，目前市場最希望的還是在三季度就看到首次降息，從現階段來看，經濟疲軟可能比通脹下降更具有威脅性，雖然通脹狀況未能達到美聯儲的期望，但仍在接受的範圍內，因此，若是接下來二季度GDP不如預期，美聯儲將有很大機會在三季度對利率做出調整。       最新的SEP顯示(圖3)，在GDP及失業率方面，美聯儲預期與3月相同，雖然一季度GDP成長相較去年四季度大幅放緩，但預計二季度開始會逐漸上漲。最新數據顯示，目前的失業率已突破新高漲至4%，通脹則小幅度上漲，而核心PCE上半年變化不大，偶爾的反彈也未導致PCE整體顯著下行，因此有小幅度上調也是合理的，差異最大的是利率中位數，從4.6%一口氣上調到5.1%，顯示出對於今年降息的預期越來越悲觀。   降息延遲 美指多頭肆無忌憚 降息延遲猶如給美指多頭注入了強心劑，二季度美元指數與一季度相比強勁不少，基本複製了去年三季度的走勢，目前價格的區間已是去年高點(圖4)，預期短線上就是頭部。今年三季度對於美聯儲的預期很難讓美指再有突破空間，VT Markets分析團隊建議，操作上依舊偏向空方看待，可將105作為一個參考點，只要有突破均可考慮進場中線空單。  

6月27日晚間，美國商務部發佈的修正數據顯示，美國第一季度GDP平減指數年化季環比增長3.1%，較前值3%小幅上修0.1個百分點，較去年四季度的3.4%，有所放緩。 美聯儲最青睞的指標—剔除食品和能源的核心PCE年化季環比終值上漲3.7%，較前值3.6%小幅上修0.1個百分點，較去年四季度的2%大幅增長。 與此同時，美國勞工部6月27日晚間公佈的數據顯示，美國6月22日當周首次申請失業救濟人數23.3萬人，略低於預期的23.5萬人，同時較前值23.8萬人小幅下降。 數據顯示，美國6月15日當周續請失業救濟人數183.9萬人，超過預期的182.8萬人，前值182.8萬人，為2021年底以來的最高水準。這表明，失業者要花更長的時間才能找到工作，對美國經濟而言並不是一個積極的信號。 知名財經網站點評稱，該數據在預期範圍內，不會令市場過於擔憂。但值得警惕的是，續領失業金人數創下週期性新高。 高盛首席經濟學家Jan Hatzius最近表示，勞動力市場正在達到一個潛在的“拐點”，對工人的需求進一步減弱可能導致失業率上升。 同時，美國5月耐用品訂單環比初值0.1%，大幅高於預期的-0.5%，但較前值0.6%顯著下滑。 綜合來看，6月27日晚間公佈的一系列數據沒有令市場感到太大意外。數據發佈後，隔夜美股市場窄幅震盪，截至收盤，道指0.09%，納指漲0.30%，標普500指數漲0.09%。熱門科技股漲跌不一，亞馬遜漲2.19%，英偉達跌近2%，特斯拉漲0.53%，蘋果漲0.4%，Meta漲1.26%，穀歌A漲0.83%，微軟漲0.15%。 美股市場關注的重點將轉向6月28日發佈的核心PCE數據，預計核心PCE物價指數年率將從4月的2.8%降至2.6%，這將是自2021年3月以來的最低水準。 華爾街分析人士指出，如果核心PCE物價指數按預期節奏降溫，屆時美聯儲降息預期或將進一步增加。 當前，在美國利率期權市場上，交易員們正在對美聯儲的降息路徑進行激進的押注：美聯儲將在未來9個月最高降息達300個基點。 本周以來，與有擔保隔夜融資利率（SOFR）掛鉤的期權市場數據顯示，如果美聯儲在2025年一季度之前將其關鍵利率降至2.25%，那麼這些不斷增加的押注就將獲得巨大受益。 這意味著，美聯儲將在當前水準上至少降息300個基點。 分析指出，如果美聯儲真的在9個月時間裡猛降300基點，那麼只有可能出現一種情況：美國經濟驟然間陷入急速衰退。 近來一系列美國經濟數據表現低迷，部分經濟衰退指標頻頻發出警告信號。 美國諮商會最新公佈的數據顯示，由於預期商業狀況、就業市場和收入前景較為低迷，美國消費者信心本月再度出現減弱。 美國6月諮商會消費者信心指數降至100.4，5月數據從102下修至101.3。分項指數方面，預期指數已連續五個月低於80（通常預示經濟衰退的臨界值），目前徘徊在近10年低點附近。 目前，美國宏觀層面的經濟數據中，無論是“硬數據”還是“軟資料”都在下行。其中，“硬資料”更是已經下探至21個月的低點。 與此同時，部分經濟衰退預警信號已經顯現。 其中，美國領先經濟指數（LEI）已經較本輪經濟週期峰值累計下跌14.7%。在過去65年的數據中，只有在經濟衰退期間才會出現這種下降。該指數綜合衡量了美國勞動力市場數據、製造業資料、樓市數據，乃至股市和債市的表現。 此外，2年、10年期美國美債收益率差本周一度突破-50個基點，為今年來首次，暗示市場預期將出現經濟衰退。

重點事件 美股方面，昨晚開低走高，最終主指皆小幅收漲，強勢股還是集中在AI相關領域，另外值得關注的是美國總統大選即將到來的辯論會以及通膨數據。 前一交易日漲跌   產品分析 美元指數(USDX)   美指昨日小幅回檔後晚間繼續刷新高點，創下六月以來的新高，今日午後有高點轉折的跡象，晚間可能會是一波下跌後再走強的多頭走法，操作上可以先關注前期高點105.55一線，該位置是強勢的頂底轉換位，大支撐還是在105。 黃金(XAUUSD)   金價昨日晚間延續下跌，盤中一度跌破2300美元/盎司的支撐，今日在此位置震盪，有機會形成短暫的底部，晚間操作延續昨日的思路，目前價格已經回檔至支撐，可以直接進場多單，將止損放於昨日低點之下即可。 操作建議: 多單:2300-2301美元/盎司 止損:2293美元/盎司之下 止盈:2314-2315美元/盎司 美國原油(USOUSD)   美油價昨日晚間無法突破82美元/桶後如預期中回檔，再次測試了上週五的低點，晚間預計將維持現在的高位震盪，短線將上漲至阻力位置，操作轉為低多進場。 操作建議: 多單:81.0-81.1美元/桶 止損80.6美元/桶之下 止盈82-82.1美元/桶 纳斯達克100(NAS100)   纳指昨日晚間小幅收漲，今日有機會延續週二晚間的底部反彈走勢，操作上仍以昨日的低多思路為主，要注意的是昨日晚間的漲幅不大，考慮到今晚的數據會構成影響，可以適當放大盈虧點位。 操作建議: 多單:19700-19720 止損:19500之下 止盈:19900-19920 風險提示： 交易有風險，入市須謹慎！VT Markets發佈的任何市場相關資訊和分析研究僅作為教育目的，並未將您的財務目標和個人狀況考慮在內。這些資訊具有針對性和時效性，無法在任何市場環境下長期有效，因此不構成任何投資建議。根據此類資訊做出的任何投資決策均與VT Markets無關。 外匯保證金及差價合約交易存在高風險，未必適合所有投資者。您的損失有可能超過初始入金金額。在通過VT Markets進行交易前，請確保您已瞭解與交易相關的所有風險，並認真評估自身財務狀況和承擔資金損失的能力。

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日元兌美元跌破160整數關口 6月26日，日元兌美元盤中跌至1986年以來最低水準160.31。 但投資者對此並不意外。隨著美聯儲持續推遲降息，美元持續走強。而日本政府除了喊話外，沒有任何實質性的救市政策，投資者拋棄日元成為最優選擇。 本週一，負責制定和執行國際貨幣和金融政策，包括開展外匯市場操作以維持匯率的穩定的日本財務省副大臣神田真人表示，政府準備“隨時”採取適當措施，防止外匯市場過度波動。就在4月底5月初，日本財務省動用超過約9.8萬億日元(約合614億美元)干預日元走勢。 隨後，日本內閣官房長官林芳正表示將密切關注匯率走勢，並將對過度波動做出適當反應。他還給市場發“定心丸”稱，美國將日本列入匯率觀察名單的決定對日本的匯率戰略沒有影響。 但是日本政府高官的喊話並不見效。在創紀錄的9.8萬億日元(614億美元)進入市場後，日元目前幾乎跌回到了最初的水準。 美聯儲公佈年度銀行壓力測試結果 當地時間週三，美聯儲年度銀行壓力測試結果顯示，受測的31家銀行都通過了年度壓力測試。測試結果顯示，在類比的經濟衰退情況下，所有參與測試的銀行均未跌破最低資本要求的底線，儘管這些銀行可能面臨高達6850億美元的損失，但這一數字在近年來的壓力測試中仍屬於可接受範圍。 據瞭解，今年的假設情景包括商業地產價格暴跌40%、股市暴跌 55%、失業率上升到10%等極端不利情景。 美聯儲監管副主席邁克爾·巴爾表示：“今年的壓力測試表明，大型銀行擁有足夠的資本來承受高度壓力的情況並滿足最低資本比率。” 巴爾將本年度壓力測試中顯示的更高潛在損失歸咎於幾個因素，包括信用卡餘額和逾期率的上升，增加了企業信貸的風險敞口，以及近年來成本的增加和手續費收入的減少，這些因素共同壓縮了銀行的淨收入，減少了它們吸收損失的能力。 美國銀行業壓力測試誕生于2008年金融危機後，以檢驗銀行資本水準和抵禦風險的能力。美聯儲會通過設定經濟衰退的情景，考驗銀行資產負債表在極端情況下的表現，測試結果將有助於確定每家銀行的壓力資本緩衝（SCB）水準。 此外，銀行通常使用美聯儲年度壓力測試的結果來確定其資產負債表上應有多少資金來吸收衝擊，以及還剩下多少資金用於股息和回購。