歐洲增長逼近1.5%且政治分裂，德國去工業化致裁員，軍備支出暫撐GDP。歐盟改革陷僵局、歐元國際化乏力，經濟疲弱令市場偏空，波動上升需避險。
恆生指數自2025年中大漲惟逼近多年阻力放緩；過去五年春節常引發轉折。2026春節留意週K，若轉弱恐回落至21417，偏向放空HSI、SPX影響有限。
油價因美伊會談降溫先跌後回升，市場轉向供應風險：哈薩克CPC出口恐減35%、印度或減俄油採購、歐盟加碼制裁，供應缺口擴大推升波動。
野村研調挪威1月通膨與薪資強勁，預期挪威央行僅於2026年12月再降息一次至3.75%。通膨黏著、利率久高支撐挪威克朗，債市殖利率承壓上行。
美元兌日圓連跌，跌近155。美國就業與零售數據疲弱，市場押注聯準會降息。日本官員警告干預支撐日圓，USD/JPY偏空測152.5。期權看跌策略升溫。
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週二白銀XAG/USD跌1.49%至82.63美元/盎司，年初迄今仍漲16.24%。金銀比升至61.16。美元走弱、降息預期與太陽能等工業需求支撐，回檔或為買點。
美元指數走弱，期權偏斜顯示各期限美元賣權需求強。市場轉向美國數據與拍賣催化；短線估96.5–97.5。就業降溫、通膨緩和，後續聚焦零售銷售。
黃金回升至5,050美元附近，但歐洲買盤有限。日本選後與中東降溫壓抑避險。市場押注降息支撐金價，靜待美國就業、通膨數據決定突破5,100阻力方向。
高市首相掌握超級多數後，日本政策空間擴大。HSBC稱日圓走勢仍受干預風險與美日利差主導；短期USD/JPY震盪偏高，需BOJ更積極、財政紀律及資本流向措施方可持久反彈。
