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美國前財長：未來降息幅度料不及美聯儲預期 在美聯儲本周公佈了近四年半來首次降息決議後，市場歡欣雀躍。本週四，美股市場標普500指數再創新高，表明美聯儲決議給市場帶來了巨大的信心提振。 對於華爾街來說，除了降息50基點的驚喜外，美聯儲的點陣圖也給他們帶來了積極信號。美聯儲點陣圖顯示，明年年底聯邦基金利率中值為3.4%，這意味著美聯儲可能會在本周降息50基點基礎上再降息150基點。 美東時間週四晚上，美國前財政部長薩默斯（Lawrence Summers）表示，未來幾年，通貨膨脹可能會阻礙美聯儲像預期的那樣大幅降息，美聯儲的實際降息路徑可能沒有點陣圖顯示的那麼樂觀。 美聯儲FOMC對基準利率的最新預測中，對明年年底的預期中值為3.4%，這反映出在本周降息50個基點的基礎上，可能會進一步降息150個基點。此外，美聯儲預期在2026年將降息50個基點，利率將長期維持在2.75%至3%之間。 但薩默斯在接受採訪時表示：“就通脹上升而言，若按照美聯儲認為的那樣實施貨幣政策，風險相當大。” 薩默斯表示，如果通脹壓力再次出現，“那麼你就不會看到利率像FOMC官員們在點陣圖中預測的那樣大幅下降”。 薩默斯還警告說，投資者也高估了美聯儲未來的寬鬆程度。 他表示：“我懷疑，較長期利率將會出現一些向上調整——10年期或30年期利率可能會出現相當大的向上調整。” 截至發稿，美國10年期美國國債收益率為3.73%，遠低於去年5%以上的高點。薩默斯指出，隨著時間的推移，收益率提高將最終推高美國的抵押貸款利率。 薩默斯表示：“與未來五年的平均利率相比，人們現在看到的抵押貸款利率可能相對較低。” 抵押貸款銀行家協會數據顯示，截至9月13日當周，30年期固定利率抵押貸款的合約利率為6.15%，而年初時為6.78%。在新冠疫情之前的五年裡，其平均水準約為4.2%。 薩默斯還重申了他的觀點，即美聯儲低估了中性利率。 事實上，美聯儲官員在本周的最新預測中也的確表達了對中性利率存在疑慮。鮑威爾在新聞發佈會上表示：我們只是不知道“中性利率將在哪裡，”我們只能通過各種表像來瞭解它。 他指的是，如果美聯儲的政策利率低於中性水準，通脹就會攀升。 薩默斯還表示，財政貸款的增加以及在可再生能源和人工智慧等領域的重大投資表明，中性利率將上升，至少達到4%。 市場靜待日本央行利率決議 9月20日早間，日本總務省公佈數據顯示，8月，日本去除生鮮食品後的消費者價格指數（CPI）同比上升2.8%，漲幅高於7月的2.7%。這是日本核心CPI連續第四個月上升。 值得注意的是，日本央行將於今日上午公佈利率決議，行長植田和男將於今日下午召開新聞發佈會。日本持續走高的核心通脹水準，會否影響日本央行的決策？ 日本央行行長植田和男曾表示，如果通脹持續觸及目標，且薪資穩步增長，央行準備進一步加息。 就華爾街投行的整體觀點來看，今日日本央行大概率按兵不動。摩根士丹利預計，日本央行將維持現有貨幣政策。該行認為，日本央行仍處於評估7月意外加息影響的階段，尤其考慮到價格傳導的滯後效應以及即將到來的政治選舉，不急於再次加息。美銀美林也持相同觀點，並表示日元走強以及經濟和政治不確定性上升，減少了短期內加息的迫切性。 儘管日本央行“鷹派”表態稱，若數據符合預期將繼續加息，但高盛認為，確認通脹反彈需要時間，日央行下次加息“最佳”時點仍是明年1月。 4年來首次！南非宣佈降息 9月19日，南非儲備銀行（央行）宣佈將基準利率下調25個基點至8%。這是南非儲備銀行自2020年7月以來首次降息。 南非儲備銀行行長卡尼亞戈當天表示，貨幣政策委員會成員一致決定將基準利率下調25個基點，認為這一降幅符合在中期內保持較低通脹率的要求。他預計明年利率將穩定在略高於7%的水準。 卡尼亞戈說，南非儲備銀行預計整體通脹率將維持在4.5%以下至2026年。得益于匯率走強和油價下跌，預計南非整體通脹率在短期內將繼續下降。 南非統計局18日發佈的數據顯示，南非8月整體通脹率從7月的4.6%降至4.4%，創下自2021年4月以來的最低點。  

行情回顧 美聯儲最新的利率決議降息兩碼，較大的降息幅度使得美元一度大跌，不過隨後主席鮑威爾出來表示降息路徑還沒有確定，此次降息兩碼不代表後續也會如此，點陣圖顯示年底前還有兩碼的降息預期，SEP對於GDP也沒有調降的狀況，餘下的兩次利率決議應會是各降一碼，在鮑威爾談話後美元的跌幅就被吞回。 前一交易日漲跌 產品分析 美元指數(USDX)   美指昨日晚間在利率決議時留下了超長的下影線，隨後上漲突破本周高點，不過今日午後漲幅也被吞回，經過短線的震盪晚間預計將繼續下行，後續會反映對於Q4以及明年的降息狀況。 黃金(XAUUSD)   金價昨日晚間在美元下挫時留下了一根長上影線，後續雖然回檔進一步擴大，但短線都還沒有破壞多頭格局，今日午後有展現出二次進攻的意圖，晚間操作上延續昨日偏多進場。 操作建議: 多單:2570-2571美元/盎司 止損:2560美元/盎司之下 止盈:2590-2591美元/盎司 美國原油(USOUSD)   美油價昨日晚間在長期均線處獲得支撐，今日午後已經漲至阻力位置，晚間若是突破則可以繼續追多，操作上以多單為主，採用追多方式，若比較激進可以先空，突破後再轉多。 操作建議: 多單:72.0-72.1美元/桶 止損:71.5美元/桶之下 止盈:73.0-73.1美元/桶 納斯達克100(NAS100)   納指昨日雖然沒能以上漲做收，但盤中有沖高回落的狀況，今日午後已經刷新新高，整體的多頭格局獲得延續，晚間操作上以多單為主，可將止損放于本周原先的震盪區間上軌之下即可。 操作建議: 多單:19650-19670 止損:19580之下 止盈:19800-19820 風險提示： 交易有風險，入市須謹慎！VT Markets發佈的任何市場相關資訊和分析研究僅作為教育目的，並未將您的財務目標和個人狀況考慮在內。這些資訊具有針對性和時效性，無法在任何市場環境下長期有效，因此不構成任何投資建議。根據此類資訊做出的任何投資決策均與VT Markets無關。 外匯保證金及差價合約交易存在高風險，未必適合所有投資者。您的損失有可能超過初始入金金額。在通過VT Markets進行交易前，請確保您已瞭解與交易相關的所有風險，並認真評估自身財務狀況和承擔資金損失的能力。

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時隔四年！美聯儲降息靴子落地 4年來首次，美聯儲宣佈降息50個基點。 美國聯邦儲備委員會當地時間18日宣佈，將聯邦基金利率目標區間下調50個基點，降至4.75%至5.00%之間的水準。這也是4年來，美聯儲首次降息。 此外，根據美聯儲的預測，今年年底美國聯邦基金利率將達到4.4%，即4.25%至4.5%的目標區間，到2025年將降至3.4%，到2026年預計將降至2.9%。 在隨後舉行的新聞發佈會上，美聯儲主席鮑威爾表示，此次調整將有助於保持經濟和勞動力市場的強度，但經濟預測中沒有任何跡象表明美聯儲急於採取行動。如果合適的話，可以加快或放慢降息的步伐，甚至選擇暫停降息。 美聯儲自2022年3月至2023年7月連續11次加息，累計加息幅度達525個基點。過去一年間，美聯儲將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%之間，為23年來最高水準。 美股三大股指集體收跌 美聯儲宣佈大幅降息50個基點，美股走出了驚心動魄的“過山車”行情，三大指數沖高回落，最終全部小幅收跌，道指跌0.25%，標普500指數跌0.29%，納指跌0.31%。其中，道指和標普500指數盤中均創新高。 盤面上，大型科技股漲跌不一，蘋果漲1.8%，亞馬遜跌0.24%，奈飛跌2.34%，穀歌漲0.3%，臉書漲0.3%，微軟跌1.01%。 晶片股普遍下跌，英特爾跌3.26%，阿斯麥跌2.22%，英偉達跌1.92%，超微半導體跌1.68%，美光科技跌1.56%，博通跌0.49%，高通跌0.24%。 原油小幅下跌，WTI10月原油期貨收跌0.28美元，跌幅超過0.39%，報70.91美元/桶；布倫特11月原油期貨收跌0.05美元，跌幅大約0.07%，報73.65美元/桶。貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.29%，報2584.8美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.84%，報30.41美元/盎司。 大變局的時代已然開啟！ 美聯儲強勢加息對市場的影響究竟有多大呢？ 日韓股市高開，日經225指數開盤漲1.7%，軟銀集團漲超2%，三菱商事漲超1%；日股盤初快速拉升，日經225指數漲幅擴大至2.3%，日立漲超3%，基恩士、迅銷漲超2%。韓國首爾綜指高開0.7％。 值得關注的還有政治影響。這是近半個世紀以來，美聯儲在美國總統大選前夕最接近啟動寬鬆週期的一次。雖然在選舉年期間利率政策很少保持不變，但在距離選舉日不到 10 周的情況下啟動全新降息階段的情況此前只發生過兩次——分別是 1976 年和 1984 年。共和黨總統候選人唐納德·特朗普今年早些時候表示，他認為美聯儲可能會降低利率，以幫助民主黨在 11 月 5 日的選舉中獲勝。特朗普上個月表示，總統應該對美聯儲的決定有發言權。 而隨著美國降息，各地息口預期也在發生變化。香港金管局將基準利率下調50個基點至5.25%。印尼央行週三將利率下調四分之一個百分點。更值得關注的還是中國，隨著對存量房貸利率下降預期的增強，而9月20日LPR調整的時間點又將臨近，不少分析人士認為，美元降息也是中國貨幣總量和價格發生變動的一個時間視窗。 從市場來看，週四，亞洲投資者還將關注紐西蘭的國內生產總值、澳大利亞和香港的失業資料以及馬來西亞的貿易資料。交易員可能還會在日本通脹資料以及日本央行和中國人民銀行週五公佈利率決定之前調整倉位。  

行情回顧 重點事件 數據方面，美國8月零售銷售月率高於預期，錄得0.1%，數據公佈後市場反應不大，不過卻可以抵消對於經濟急劇放緩的擔憂。美股主指道瓊跟標普幾近平收， 本次利率決議的降息幅度還存在不確定性，市場較為保守。 前一交易日漲跌 產品分析 美元指數(USDX)   美指昨日晚間出現了一波強力的反彈，不過還沒有突破本周的高點位置，短線還是空方力量比較強勁，考慮到淩晨時段美聯儲將公佈利率決議，可能會有洗盤的狀況發生，操作上可以保守一些。 黃金(XAUUSD)   金價昨日晚間回檔進一步擴大後有反彈跡象，但還不能斷定是否已經止跌，還是有可能破壞趨勢，晚間操作上先參考前一個轉捩點2560-2561美元/盎司一線，將該位置做為多空分界線，沒破之前可以嘗試進場多單，若跌破則轉追空。 操作建議: 多單:2560-2561美元/盎司 止損:2555美元/盎司之下 止盈:2574-2575美元/盎司 美國原油(USOUSD)   美油價昨日晚間上漲到了預期的阻力位置，今日開始回檔，預計晚間會先下跌至長期均線才出現反彈，操作上偏向多方思路，採用固定止損的方式，若是激進一點還可以先短空再轉多。 操作建議: 多單:69.7-69.8美元/桶 止損:69.3美元/桶之下 止盈:70.9-71.0美元/桶 納斯達克100(NAS100)   納指本周的波動性都不大，一直維持在上周大漲過後的高位區間，目前還不確定是否會有進一步上漲的動力，取決於利率決議的結果，操作上建議是保守一點，有好的價格再低接進場，以多方思路為主。 操作建議: 多單:19320-19340 止損:19250之下 止盈:19520-19540 風險提示： 交易有風險，入市須謹慎！VT Markets發佈的任何市場相關資訊和分析研究僅作為教育目的，並未將您的財務目標和個人狀況考慮在內。這些資訊具有針對性和時效性，無法在任何市場環境下長期有效，因此不構成任何投資建議。根據此類資訊做出的任何投資決策均與VT Markets無關。 外匯保證金及差價合約交易存在高風險，未必適合所有投資者。您的損失有可能超過初始入金金額。在通過VT Markets進行交易前，請確保您已瞭解與交易相關的所有風險，並認真評估自身財務狀況和承擔資金損失的能力。