市場洞察 
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重點
- 美元指數維持在98.3附近，預計本週下跌約1%。
- 美元兌歐元和澳幣/紐幣的疲軟表現最為明顯。
美元指數週五徘徊在98.3附近，大幅下跌後難以穩定，本週累計下跌約1%。
價格走勢反映了緊張動盪的市場情緒，交易員們對美國外交政策言論的快速變化以及對資本流動日益增長的擔憂做出了反應。
本週稍早發生了一系列動盪事件，隨後股市出現拋售。當時，美國總統唐納德·川普威脅要對幾個反對他控制格陵蘭島計畫的歐洲國家徵收關稅。
這項威脅動搖了市場風險情緒，引發了美國資產的普遍拋售。川普隨後改變了說法，聲稱他已與北約達成一項框架協議，為未來可能達成的協議鋪平了道路，這緩解了眼前的擔憂，但未能完全恢復市場信心。
由於協議缺乏細節，市場情緒持續低迷。交易員猜測，任何協議都可能涉及礦產開採權或飛彈系統部署，這非但沒有消除戰略不確定性，反而增加了不確定性。
這使得美元面臨風險，尤其是在政治風險溢價開始重新反映到價格的情況下。
謹慎態度依然必要。美元雖然避免了恐慌性拋售，但市場信心明顯減弱，目前穩定在98附近並不意味著已經形成穩固的底部。
資產重新配置擔憂加劇美元承壓
除了關稅之外，市場也越來越警覺歐洲對美國金融市場的潛在影響力。此前，一家丹麥退休基金宣布計劃清倉其持有的美國國債，此後，人們的注意力轉向了歐洲持有的大量美國資產。
雖然這代表的是一項單獨的決定，而不是一項協調一致的行動，但它在這樣一個敏感時刻加劇了人們對資本重新配置風險的擔憂。
在這種背景下，美元容易受到投機性拋售的影響，尤其是當交易員重新評估長期以來關於美國資產不會受到政治爭端影響的假設時。
結果是，即使其他地區的風險情緒趨於穩定，美元指數仍持續承壓。
如果其他機構投資者也發布類似聲明，美元可能面臨進一步下行壓力。相反，如果資產流動方面保持沉默或出現利好消息，則可能使指數得以盤整，而不是繼續下跌。
政策預期提供的支持有限
在貨幣政策方面，市場普遍預期聯準會將在下週的會議上維持利率不變。
這種預期對美元幾乎沒有支撐作用，因為市場已經充分消化了這個預期，缺乏意外價值。
由於利率預期維持不變，美元走勢主要受政治風險、資本流動投機以及相對於其他主要貨幣的表現影響。這種動態對美元兌歐元和商品相關貨幣的指數造成了最大壓力，而隨著美國特有風險成為市場關注焦點，這些貨幣的市場情緒略有改善。
謹慎的展望表明，除非聯準會就未來的政策方向發出更明確的訊號，否則僅憑利率預期不太可能在短期內提振美元。
技術分析
美元指數（USDX）小漲至98.139，漲幅0.07%，此前該指數一度觸及98.059的盤中低點。此前，該指數在前一交易日的大部分時間裡都在從近期高點98.651緩慢下跌，價格一度跌破所有關鍵的短期移動平均線。
然而，復甦的早期跡象正在出現，最新的蠟燭圖在 15 分鐘圖表上已回升至 5 週期和 10 週期移動平均線之上。
動能似乎正在趨於穩定，如果價格能夠守住98.10-98.18區域上方，我們可能會看到價格小幅嘗試重新測試更高水準。
儘管如此，整體市場情緒依然謹慎，需要持續回升至98.35以上才能抵銷近期的下跌壓力。
短期展望
美元指數持續承壓，市場正在消化政治局勢逆轉、投機資產流動風險以及聯準會穩定的經濟前景。
目前損失已受到控制，但在經歷了一週劇烈波動而非方向明確的市場趨勢後，市場情緒依然脆弱。
如果地緣政治緊張局勢持續降溫，資產流動擔憂消退，美元可能會在當前水準附近穩定下來。
然而，任何言論上的再次升級，或機構進一步撤離美國資產的跡象，都可能重新引發下行風險，使該指數在本週結束之際仍處於低迷狀態。
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