市場洞察 
VT 
重點
- 由於日本央行升息 25 個基點未能消除市場對收緊貨幣政策的信心，美元兌日圓匯率上漲至 156.31。
- 日本核心通膨率維持在3%，連續44個月超過2%的目標水準。
日圓週五走軟，美元兌日圓匯率跌破156關口，當日上漲0.50%。儘管日本央行將基準利率調高25個基點至0.75%，創下1995年以來的最高水平，日圓仍下跌。
儘管升息預期已被市場消化，但市場仍希望央行就未來的緊縮政策給予更明確的指引。然而，日本央行總裁上田一夫的言論語氣謹慎，並未就下一步措施給予明確訊號。
上田強調了靈活性的必要性，並承認日本中性利率（既不刺激也不抑制經濟成長的利率水準）仍然存在不確定性。
這種不確定性對日圓構成壓力，尤其是在交易員調整對 2026 年初可能進一步升息的預期之際。
政治逆風與通膨持續
政治背景也加劇了市場的謹慎情緒。高市早苗首相已表示傾向寬鬆的貨幣政策，這可能會限制日本央行大幅收緊貨幣政策的空間。
上田保證央行與政府保持“密切溝通”，但這並未能消除交易員對潛在政策幹預的擔憂。
通膨數據也令市場感到不安。日本11月份整體通膨率從10月的3.0%小幅回落至2.9%，但仍連續第44個月高於日本央行2%的目標。
核心通膨率穩定在3%，顯示潛在的價格壓力仍然存在。
技術分析
美元兌日圓匯率報156.31，日內上漲0.50%，多頭在11月下旬從157.88的高點短暫回落後，重新獲得小幅動能。
價格走勢整體仍高於30日移動平均線，且該均線呈現緩升趨勢，顯示買方仍掌控中期趨勢。
最近從154.00–155.00區域反彈，顯示有強勁支撐。
然而，自11月高峰以來，MACD動能已減弱。儘管MACD線仍低於訊號線，但長條圖開始趨於平緩，顯示下行動能可能正在減弱。
如果能果斷突破157.00，將確認上漲趨勢的延續；而如果未能守住155.00上方，則可能打開進一步回調至152.50區域的機會。
交易員應密切注意成交量和聯準會與日本央行利率分歧的跡象，以尋求確認。
年底流量預測謹慎
鑑於日本央行釋放出相互矛盾的訊號以及持續的通膨，日圓的未來走勢依然不明朗。年底的部位波動和流動性不足可能會進一步加劇美元兌日圓匯率的波動。
市場可能仍會對央行言論和通膨數據保持敏感。
在出現更明確的前瞻性指引之前，交易員可能會將日圓的上漲視為短暫的，美元兌日圓短期內可能在154.00至158.00之間盤整。
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