市場洞察 
VT 
重點
- 銅期貨下跌0.5%至每噸11395.50美元，從盤中新高11529.00美元回落。
- 亞洲倫敦金屬交易所倉庫的提貨訂單表明，在關稅猜測和礦山減產的背景下，供應趨緊。
週四，銅價在創下新高後有所回落，倫敦金屬交易所銅期貨價格下跌0.5%，至每噸11,395.50美元。當天早些時候，銅價一度飆升至每噸1,1529.00美元的歷史新高，凸顯了市場對2026年全球供應趨緊和地緣政治貿易風險的擔憂。
倫敦金屬交易所的最新數據顯示，亞洲銅倉庫的提貨訂單突然激增，分析師表示，此舉反映出人們對短期銅供應的擔憂日益加劇。
這次下跌正值人們對美國將於 2026 年宣布的徵稅政策感到擔憂之際。
各大公司發出相互矛盾的訊號：裁員還是擴張
生產情勢依然動盪。本週早些時候，艾芬豪礦業公司下調了位於剛果民主共和國的卡莫阿-卡庫拉銅礦計畫2026年的產量預期，理由是營運面臨挑戰。同時，嘉能可也下調了2026年的銅產量目標，加劇了投資人對供應緊張可能持續到明年的擔憂。
然而，力拓集團則做出了一些調整，提高了其位於蒙古的奧尤陶勒蓋金礦2025年的產量預期。該公司將這項調整歸因於基礎設施升級速度超出預期以及開採能力的提升。
即便如此，整體供應情況依然脆弱，任何產量的正面成長都可能很容易被監管阻力或主要銅產區與氣候相關的干擾所抵消。
技術分析
銅價延續了復甦勢頭，目前交易價格為5.2602，正在測試自 9 月以來持續存在的盤整區間的上邊界。
價格走勢已逐漸在關鍵的 5.10 支撐區域上方盤旋，最近突破 5.25–5.27 阻力帶的嘗試令人鼓舞，儘管今天的蠟燭圖略有猶豫，下跌了 -0.66%。
5日、10日和30日移動平均線仍呈現多頭排列，並繼續向上傾斜，顯示中短期趨勢支持進一步上漲。
MACD動量指標也支持這一觀點－MACD線已上穿訊號線，長條圖在綠色區域擴張，顯示看漲動能正在增強。
對於多頭而言，如果日線收盤價確認高於5.30，則可能會引發一波向5.50-5.60區域進發的上漲行情，而 7 月份的高點 5.89則再次成為長期目標。
然而，如果價格未能守住5.20上方，我們可能會看到價格再次回調至5.05-5.00區間，該區域 30 日均線應構成動態支撐。整體而言，動能正在積聚，但突破阻力位仍是關鍵。
謹慎預測
如果全球減產持續，且主要銅礦企業沒有進一步的減產措施予以抵消，並且美國在2026年初正式實施關稅，那麼銅價可能在未來幾個交易日內再次嘗試突破每桶11500美元至11600美元的區間。
但如果未能有效突破該水平，銅價可能會回落至每桶1,0980美元附近。
密切關注倫敦金屬交易所（LME）倉庫數據和關稅相關消息，以預測短期市場波動。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
