市場洞察 
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重點
- 日經225指數下跌2.4%至48625.88點，本週累計下跌3.5%。
- 科技巨頭艾德萬測試（-12%）和軟銀集團（-10.9%）領跌。
- 日圓疲軟以及新一輪刺激計畫帶來的財政擔憂，加劇了交易員的謹慎情緒。
繼美國股市隔夜逆轉漲勢後，日本股市也隨之下跌，英偉達創紀錄的利潤未能抵消人們對人工智慧產業估值過高的擔憂。
分析師表示，這種反應反映出交易員對科技股在經歷了數月的大幅上漲後出現的疲軟情緒。 「英偉達的業績強勁，但不足以支撐目前的估值倍數，」野村證券策略師清水文香表示。
日經指數的跌幅因日本長週末前的獲利回吐以及對政府新刺激計劃的擔憂而加劇，該計劃引發了人們對財政可持續性的質疑。
財政和貨幣壓力加劇
日圓匯率接近10 個月來的低點，而日本公債殖利率在首相高市早苗內閣批准了一項大規模經濟支持計畫後，徘徊在數十年來的高點附近。
清水補充說：“人們可能會開始擔憂日本財政狀況惡化以及日圓疲軟的所謂負面影響”，他指出進口成本上升和企業利潤率下降。
技術分析
日經225指數在經歷了數月的強勁上漲後，從11月份接近52669點的高點回落，但整體趨勢仍然偏向看漲。
價格已跌破短期移動平均線，但仍保持在長期趨勢線之上，自 5 月以來支撐了每一次下跌。
這表明，只要指數保持在 48,000-47,500 區域上方，目前的下跌就更像是一次修正，而不是趨勢的完全反轉。
然而，動能正在減弱。 MACD指標已跌破訊號線並進一步進入負值區域，顯示短期內賣方仍佔據主導地位。
如果指數無法盡快重返50000點，回檔幅度可能擴大至46500-45500點區域，則該區域是下一個支撐位群所在。若指數能夠強勁反彈至50000點上方，則表示買盤回歸，並為再次衝擊歷史高點奠定基礎。
前景
由於日本在刺激政策推動經濟成長的預期與不斷上升的財政和匯率風險之間尋求平衡，市場情緒仍然脆弱。在下週全球宏觀經濟數據公佈前，交易員可能仍將保持謹慎，人工智慧產業的表現將持續左右市場走向。
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