市場洞察 
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重點
- 標普500指數下跌0.24%，至6,770.73點，延續了周二1.2%的跌幅。
- 與人工智慧相關的巨型股領跌，交易員在經歷了數月的拋物線式上漲後獲利了結。
- 包括傑米·戴蒙和詹姆斯·戈爾曼在內的華爾街首席執行官警告稱，目前的估值可能「不可持續」。
- 由於交易員轉向防禦性資產，市場波動性升至4月以來的最高水準。
- 10 年期美國公債殖利率回落至4.08%，而黃金價格重回3,970 美元以上。
本週，標普500指數的漲勢戛然而止，交易員們重新評估了過高的估值，華爾街主要高階主管的謹慎態度也日益增強。週二，該基準指數下跌1.2%，在亞洲交易時段進一步下跌0.24%，報6770.73點，此前全球股市普遍大幅下挫。
市場情緒轉變，交易員質疑今年人工智慧驅動的這波上漲行情能否在缺乏新的催化劑的情況下持續下去。分析師認為，這次回檔是數月持續買盤壓力後一次遲來的調整。
推動指數上漲的巨型股——英偉達、微軟、亞馬遜和Alphabet——隨著波動性飆升，再次面臨拋售壓力。
CBOE VIX 指數飆升至4月以來的最高水平，顯示在11月關鍵的利潤和通膨數據公佈之前，市場存在高度不確定性。
更廣泛的背景
避險情緒蔓延至全球市場，日本日經225指數從歷史高點下跌近7%，之後跌幅收窄；韓國綜合股價指數一度下跌超過6%。
隨著殖利率走低，債券市場資金溫和流入，10年期美國公債殖利率從4.09%降至4.08%，美元指數(USDX)徘徊在100.25附近，接近五個月高點。避險資金的湧入推動黃金價格上漲1%，至每盎司3,971.60美元。
技術分析
標普500指數回落至6770點附近，15分鐘圖表顯示跌幅約0.24%，標誌著近期高點後的一次回檔。短期移動平均線（5、10、30）開始趨於平緩，暗示上漲動能正在減弱。
同時，MACD 長條圖開始收縮，顯示近期上漲行情的動能正在減弱。
此次回調與近期消息相吻合：摩根士丹利和高盛的領導人警告稱，由於估值過高，股市可能出現10%至15%的下跌。
同時，市場早先的動力——強勁的獲利和人工智慧驅動的風險偏好——現在正受到質疑，這些漲勢能否持續。
前景
該指數結構上依然看漲，但戰術上已過度擴張，交易員正密切關注年底前的盤整階段。儘管聯準會12月的政策會議以及英偉達和微軟即將發布的財報可能會左右市場走向，但短期內部位仍將保持防禦性。
隨著市場從人工智慧驅動的狂熱轉向以估值為導向的交易，波動性飆升的局面可能會持續存在。
目前來看，標普500指數似乎將在6650點至6875點之間區間震盪，市場情緒取決於交易員是否將此視為一次健康的調整，還是更深層下跌的開始。
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