市場洞察 
VT 
要點：
- 比特幣交易價格接近 117,300 美元，儘管受到廣泛機構關注，但周跌幅仍達 3%。
- UTXO 數據顯示鯨魚和機構正在進行策略整合。
- 零售參與度依然低迷，顯示基層交易量的復甦速度較慢。
比特幣的漲勢略有放緩，目前徘徊在117,300美元附近，此前一度觸及119,652美元的高點。雖然短期圖表顯示比特幣價格出現小幅回調，但此次下跌是在強勁反彈之後發生的，可能預示著市場將進入盤整階段，而非全面逆轉。
過去一周 3% 的跌幅與更廣泛的市場再平衡相一致，因為交易員評估了宏觀逆風並在最近 ETF 驅動的資金流入後調整了部位。
機構持有者推動結構性變革
這種下降並非興趣減弱的跡象，而是反映了大額持有者的整合。據報道，機構參與者正在將較小的UTXO轉移到單一錢包中，這是一種有效的做法，表明他們傾向於長期託管，而不是頻繁交易。
本質上，鯨魚正在鎖定部位，減少交易所流動性，轉而支持場外金庫。
在本輪週期中，尤其引人注目的是缺乏廣泛的散戶投資動能。與以往的多頭市場不同——當時草根交易的激增推動了 UTXO 的生成激增——2025 年散戶的參與度依然不溫不火。
鏈上數據證實，新的 UTXO 並沒有以相同的速度被鑄造出來，這表明零售 FOMO 仍然沒有出現在反彈的方程式中。
這一缺口至關重要。如果沒有來自小股東的新資金流入，上行潛力將越來越依賴機構投資者的偏好。雖然這確實會支撐價格並降低下行風險，但也可能會推遲通常伴隨散戶主導的反彈而出現的爆發性波動。
技術分析
比特幣試圖攀升至12萬，但在119,652附近遭遇強勁阻力，隨後回落至窄幅盤整區間。15分鐘圖顯示，比特幣價格呈現震盪走勢，在116,000下方短暫上漲後迅速回吐，顯示強勁的逢低買盤興趣依然存在。
圖片：比特幣爭奪方向——買家佔據底線，但 12 萬仍然是一個難以突破的上限，正如VT Markets 應用程式所示
MACD再次收復上行，暗示若勢頭持續，將迎來新一輪看漲行情。不過，短期移動均線依然交織，這可能會限制短期上漲空間。
關注能否徹底突破118,000點，重新確立看漲控制。否則，不排除再次觸及116,000點區域的可能性。
BTC 的下一步走向何方？
近期價格在 11.9 萬美元附近的降溫並不一定是看跌訊號。相反，它表明市場正進入重新累積階段，尤其是在長期持有者中。
交易所資金流入依然低迷，槓桿率保持平衡，場外交易活動依然活躍——所有跡像都表明市場正在悄悄地為下一輪上漲做好準備。
目前，焦點仍在於散戶是否會重返市場。如果他們重新參與，我們可能會看到UTXO的創建和交易活動有所回升，這兩者通常都預示著市場將出現突破。在此之前，在大型參與者的堅定信念的推動下，比特幣似乎有望守住陣地。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
