市場洞察 
VT 
要點：
- 金價從周中3,500 美元的高點跌至每盎司 3,310 美元。
- 中國可能降低對美國進口產品的關稅，提振風險情緒。
- 儘管北京方面否認，但川普證實與中國的貿易談判仍在進行中。
- 金銀比率創下30年來新高（不包括疫情時期）。
在本週稍早觸及3,500 美元的歷史高點後，金價已回吐大部分漲幅，回落至3,296 美元至 3,310 美元區間。受中美貿易緊張局勢可能緩和的影響，交易員們將注意力從貨幣擔憂轉向地緣政治情緒改善，從而出現了這種逆轉。
有報導稱，北京正積極尋找可能獲得關稅豁免的美國產品，顯示兩國關係正在緩和，黃金作為避險資產的地位因此承壓。此前，川普總統表示貿易談判仍在進行中，反駁了中國先前尚未恢復正式談判的說法。
巨集驅動程式
市場對這種意外的基調轉變做出了迅速反應，風險資產上漲，避險資金回落。美元溫和走強， 美國殖利率趨於穩定，進一步打壓黃金。本週早些時候，圍繞著川普批評聯準會以及對美國經濟的普遍擔憂曾一度推動金價創下新高。
現在，這些擔憂正在消退。焦點轉向關稅減免，從歷史上看，這與金價回落有關。
技術分析
黃金（XAUUSD）在測試盤中高點3370.77後大幅回調，賣家重新獲得控制權並將價格拉低至3287.20的低點。此後，價格試圖在3296附近盤整，但MACD 仍然牢牢處於看跌區域，直方圖連續列印紅色條，訊號線在 MACD 線下方發散。
圖：金價在突破 3370 點後跌破，空頭加強了控制，因為動能明顯轉向南方，正如VT Markets 應用程式所示
短期動能明顯下降， 5-10-30 移動平均線強化了這一趨勢，其中三條移動平均線均向下傾斜並充當動態阻力。未能維持在 3330 點上方引發了連鎖反應，目前價格走勢徘徊在4 月 24 日的支撐位 3260.27 點附近。
除非多頭捍衛當前區域並收復3305-3315區間，否則勢頭有利於繼續下行，可能在短期內再次瞄準3260區域。
市場展望
儘管今日有所回落，但黃金仍是2025年表現最好的資產之一，更廣泛的宏觀風險尚未完全消退。然而，由於交易員希望在下週通膨數據公佈之前明確中美貿易動態和聯準會政策預期，短期內上行空間可能仍將受到限制。
除非出現新的緊張局勢或經濟數據意外下滑，否則金價可能進一步盤整，目前的回檔將考驗避險需求的黏性。
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