黃金（XAU/USD）周一上升，從上周約4,450美元低位反彈，觸及盤中高位4,579美元；同時美元指數回落至此前區間的底部。走勢受美國總統特朗普及國務卿魯比奧言論帶動，指與德黑蘭的談判有一定進展，但官員否認短期內會有重大突破。華盛頓亦表示，在任何協議完成前，美國對霍爾木茲海峽的封鎖會維持。
伊朗外交部表示，會談重點是結束戰事，不包括核談判，並重申霍爾木茲海峽應由沿岸國家管理。技術走勢方面，XAU/USD約報4,572美元，市場正留意「倒轉頭肩頂」（即常見的看升形態，通常表示跌勢有機會完結並轉向上升）是否成立；「頸線」（形態中的關鍵阻力位）約在4,575美元，上周區間頂部約在4,590美元。動力指標轉強：RSI（相對強弱指數，用作衡量買賣力度，數值愈高代表買盤較強）報58.93；MACD（移動平均線趨同/背馳指標，用作判斷趨勢方向與動力）維持在正值區域。上方阻力在4,640美元及5月高位約4,770美元；下方支持在4,530美元，其後為4,450美元，以及3月23日低位約4,350美元。世界黃金協會指出，央行於2022年增持1,136噸黃金，按當時估算約值700億美元。
價格走勢與交易策略
現時走勢正形成看升的「倒轉頭肩頂」形態，反映後市或有上行空間。我們重點留意4,575至4,590美元的「頸線」阻力區。一旦未來數日明確升穿該區，將視為加碼看升倉位的訊號。
若能企穩4,590美元之上，會考慮買入認購期權（call options，即買入在到期前以指定價格買入資產的權利）、「行使價」（strike price，即期權約定的買入/賣出價格）接近4,650美元，目標指向5月高位。此看法亦受美元指數轉弱支持，過去兩周累跌逾1.5%。美元轉弱通常利好以美元計價的黃金。
同時需要保持紀律，因美伊談判一旦進一步推進，可能在短期削弱黃金作為「避險資產」（市場不明朗時資金偏好持有的資產）的需求。若價格未能升穿頸線，反而跌穿上周低位4,450美元，該看升部署將失效；屆時會考慮平掉長倉，並可能買入認沽期權（puts，即買入在到期前以指定價格賣出資產的權利）作對沖，以防跌勢擴大至4,350美元。
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