AUD/USD 周五亞洲早段跌至約 0.7205。市場在美國總統特朗普與中國國家主席習近平於北京展開第二日、亦是最後一日會談前保持審慎。
特朗普表示，習近平可能有能力影響伊朗，並稱自己對伊朗「不會再多等」。特朗普周四又指，習近平提出可協助斡旋結束伊朗戰事，並確保霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz，全球重要石油與貨運航道）對全球航運保持暢通。
中美會談與市場審慎情緒
台灣議題仍是焦點，習近平警告，若處理中國相關主張不當，可能引發「衝突甚至對抗」。一旦中美緊張升溫，澳元往往受壓，因中國是澳洲的主要貿易夥伴。
美國通脹較預期高，令市場預期聯儲局（Federal Reserve，美國中央銀行）會「維持高利率更久」。CME FedWatch 工具（以利率期貨推算加息或減息機會的市場指標）顯示，12 月加息至少 25 個基點（basis points，利率變動單位；100 個基點等於 1 厘）的機會為 32.9%，高於一周前的 22.5%。
澳元走勢受多項因素影響，包括澳洲央行（Reserve Bank of Australia）利率、中國經濟狀況、鐵礦石價格、通脹、經濟增長、貿易收支，以及整體市場風險偏好。鐵礦石在 2021 年的年產值約 1,180 億美元，中國是主要出口目的地。
近期 AUD/USD 難以企穩，反映澳元面對不利環境。主要因素是美元偏強（受偏向加息立場的聯儲局支持），以及市場對中國經濟健康狀況的憂慮升溫。這些因素意味交易者對匯價反彈保持審慎。
這亦讓人想起 2025 年中美會談期間的類似情況：地緣政治壓力一出現，澳元便迅速轉弱。現時張力更偏向經濟層面，集中於貿易與科技，但效果相近。由於澳元常被視為反映中國經濟的「替代指標」（proxy，常用作間接代表某個經濟或市場狀況），在這種持續摩擦下持有澳元風險較高。
推動 AUD/USD 的宏觀因素
美元強勢有數據支持：最新 2026 年 4 月消費物價指數（Consumer Price Index, CPI，衡量通脹的指標）升幅為 3.6%，高於預期。因此，市場幾乎不再押注聯儲局在第三季結束前減息。這種政策前景令美元相對其他貨幣更具吸引力。
另一方面，支撐澳元的基本面似乎轉弱。中國最新官方製造業採購經理指數（PMI，以企業採購與生產情況衡量景氣；50 以上代表擴張、50 以下代表收縮）跌至 49.8，反映製造業收縮，並加劇市場對原材料需求的憂慮。受此影響，作為澳洲最重要出口商品的鐵礦石價格過去一個月下跌近 8%，至每噸約 110 美元。
在此背景下，使用衍生工具（derivatives，其價格取決於匯率等標的資產的金融產品，例如期權）的人士，可考慮部署更有利於 AUD/USD 進一步走弱或波幅上升（volatility，價格上落幅度）的策略。買入 AUD/USD 看跌期權（put options，下跌時獲利、風險有限）可提供下行曝險並鎖定最大虧損。賣出看漲期權價差（call option spreads，同時賣出與買入不同履約價的看漲期權，以收取權利金並限制風險）亦可用於捕捉區間上落或澳元偏弱的走勢。
