德國工業訂單3月按月上升5%。扣除波動較大的項目後的「核心訂單」上升5.1%，升幅遍及多個行業，大型一次性訂單（單一大額訂單，可能令數據短期失真）影響不大。
數據顯示，在中東衝突爆發前，德國工業產品需求已開始回升；同時亦反映政府需求正在支撐訂單。
衝突前的需求前景
伊朗戰事後，能源價格上升，不確定性增加，拖累企業信心。只要衝突持續，且霍爾木茲海峽（中東重要航運通道，影響原油與天然氣運輸）仍然封閉，工業品需求可能轉弱。
未來數月訂單數據料會轉差。2026年第二季GDP（本地生產總值，衡量經濟總產出）或出現輕微收縮；此前2025/26年交界曾錄得增長。
3月核心工業訂單升5.1%已成過去。鑑於中東衝突突發及霍爾木茲海峽封閉，策略需由審慎樂觀轉為防守及偏淡。未來數周主要風險是經濟急速放慢，以及市場波動（價格上落幅度）加劇。
德國DAX指數（德國主要股市指數）下行風險顯著，因成分股中工業出口股比重高，對全球需求及能源成本尤其敏感。回顧2022年初，類似的地緣政治與能源衝擊曾令指數在數周內急挫。可考慮買入DAX認沽期權（Put option，持有人有權在到期前以指定價格沽出，用作對沖下跌）或沽空期貨（Futures，標準化合約，押注未來價格下跌），以部署對2026年第二季可能收縮的預期。
部署更高波動
「不確定性顯著上升」意味波動或急升。以今日（2026年5月7日）計，德股的隱含波動率（Implied volatility，由期權價格推算的市場預期波動）或低估供應鏈受阻及第二季GDP收縮的風險。可考慮做多波動工具，例如VDAX-NEW期貨（反映德股預期波動水平的期貨），以對沖並捕捉突發波幅。
德國作為歐元區最大經濟體，一旦陷入衰退（經濟持續收縮），歐元很可能轉弱；在美國經濟走勢不同下，兩者分化或令EUR/USD（歐元兌美元匯率）受壓下行，情況或類似2022年能源憂慮令匯價逼近平價（1歐元約等於1美元）。基於最新經濟威脅，沽空歐元兌美元屬合理部署。
同時需留意高耗能行業（能源成本佔比高）如化工、汽車及重工。上次能源危機期間，德國PPI（生產物價指數，反映企業出廠價格變化）急升，嚴重擠壓工業企業利潤。交易者可利用認沽期權，針對對能源價格急升特別敏感、且出口比重高的公司作部署。
