日本4月貨幣基礎（指央行發行的現金及商業銀行在央行的存款，是金融體系「基礎資金」）按年下跌11.3%，市場預期為下跌10.5%。
結果較預期差0.8個百分點，意味貨幣基礎收縮幅度大於市場估計。
日本央行回收流動性
日本央行回收流動性（即從市場抽走資金、令可用資金減少）的速度快於市場預期，屬偏向「鷹派」（即傾向收緊貨幣政策、較願意加息或減少資金供應）的訊號。貨幣基礎收縮反映央行更認真推進政策正常化（即由超寬鬆走回較正常的利率與資金供應水平）。這可能成為外匯及股票市場的關鍵轉變。
此數據支持日圓走強的理據，並對目前約165水平的美元／日圓（USD/JPY，即以日圓報價的美元匯率）構成下行壓力。鑑於日本2026年4月核心通脹（剔除波動較大的項目、用以觀察通脹趨勢的指標）為2.1%，支持日圓偏弱的理由正在減退。可考慮買入美元／日圓的看跌期權（puts，即在到期前按約定價格賣出相關資產的權利，用作押注下跌或對沖）或買入日圓期貨的看漲期權（calls，即按約定價格買入的權利，用作押注上升）。
對股票交易者而言，較預期更快的貨幣收緊（指加息或收縮資金供應）不利日經225。指數接近42,000的歷史高位，在資金被抽走（流動性下降）下，回調風險上升。未來數周可考慮買入日經225指數的保護性看跌期權（protective puts，即持有現貨或相關倉位同時買入看跌期權以限制下跌損失）。
更進取的資產負債表縮減（指央行減少持有資產、回收市場資金）令市場對在第三季末前、由現時0.25%政策利率再度加息的機會上升。回顧2025年，日本央行在本輪周期初段步伐偏慢，一度引來質疑；而近兩年持續通脹及日圓偏弱，正促使政策取態轉為更堅決。
