美元兌加元（USD/CAD）周三走勢欠明確，徘徊於1.3608附近，曾見日內低位1.3578；全日跌0.08%。市場憧憬美國與伊朗達成協議，拖累美元；同時油價下跌亦令加元受壓。
Axios報道，華盛頓與德黑蘭接近達成一份一頁的「諒解備忘錄」（Memorandum of Understanding，非正式協議文件，用作列出雙方初步共識），以結束戰事並訂出核談判條款。方案包括伊朗暫停「核濃縮」（nuclear enrichment，即把鈾材料提升至更高純度的程序，可用於民用核能或具軍事敏感性）、美國解除「制裁」（sanctions，即限制貿易與金融往來的懲罰措施）、釋放數十億美元「凍結資金」（frozen funds，即因制裁而不能動用的資產），並結束對霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz，重要石油運輸航道）周邊的封鎖。
Market Reaction And Oil Linkage
消息公布後，美元與油價齊跌；紐約期油WTI（West Texas Intermediate，美國原油基準）一度跌逾10%，其後收窄跌幅。加元常跟隨油價波動，原因是加拿大是主要原油出口國。
早前談判破裂令不確定性維持高企；美國總統特朗普表示，如未能達成協議，軍事行動可能以「更高水平與強度」重啟。他亦指，若達成協議，霍爾木茲海峽將對所有航運恢復開放，包括伊朗。
美元指數（US Dollar Index，用作衡量美元兌一籃子主要貨幣的強弱指標）在97.90附近靠穩，早段曾低見97.62；全日仍跌近0.60%。ADP就業報告（由ADP機構根據其薪酬數據推算的美國私人企業就業變動）顯示，4月私人職位增加10.9萬，市場預期9.9萬，前值由6.1萬上修/錄得增加。
市場焦點仍在美伊談判，以及美國時段稍後公布的加拿大PMI（採購經理指數，透過調查反映企業活動景氣，常用來判斷經濟擴張或收縮）。
Strategy For Volatility Positioning
憧憬美伊達成協議令市場出現拉鋸，USD/CAD或在1.3600附近反覆。所謂「和平紅利」（peace dividend，即地緣政治風險降溫帶來的美元轉弱）推低美元，但油價下跌又打擊加元，兩股力量互相抵消，屬典型「波幅」（volatility，即價格上落幅度）擴大的格局，較適合部署捕捉大走勢，而非押注單一方向。
關鍵是準備面對「兩極結果」（binary outcome，即只要談判成或敗兩種主要情景），市場對潛在協議消息高度敏感。可考慮透過期權買入波幅，例如「跨式期權」（straddle，即同一到期日、同一行使價同時買入認購與認沽期權，押注匯價大幅波動而不估方向）。一旦協議落實或談判破裂，匯價可能出現數「仙」（cent，即匯率小數點後的顯著幅度）波動，需要為兩邊情景作準備。
WTI急挫、現正力守每桶75美元以上，成為左右加元的主要因素。2015年原版JCPOA（聯合全面行動計劃，伊朗核協議）公布後亦曾出現相似情況，並引發油價持續回落。若歷史重演，任何協議都可能對加元構成更持久壓力，並可能蓋過較弱美元的影響。
雖然美元受壓，但基本面仍提供支持，包括經濟韌性及通脹偏高。4月CPI（消費物價指數，反映一般物價升幅的通脹指標）報3.6%，略高於預期，限制聯儲局（Federal Reserve，美國中央銀行）「放鬆政策」（easing，即減息或其他寬鬆措施）的空間。這種韌性意味資金沽美元的力度或難以持續，尤其若談判再生變數。
在多重因素角力下，不宜只在即期市場（spot market，即即時成交的現貨交易）簡單做多或做空。較穩妥做法是以期權押注未來數周突破現行區間。市場正等待政治催化劑（catalyst，即觸發行情的關鍵事件），衍生工具（derivatives，即價值源自匯率等標的的金融工具）部署應反映不確定性。
