WTI 原油周三急挫，報約 91.00 美元，單日跌 8.91%，市場受美國與伊朗談判有進展的消息影響而拋售。Axios 指，消息令市場重新評估（即重算、重新定價）中東風險。
Axios 報道，美國與伊朗接近達成一份「諒解備忘錄」（memorandum of understanding，屬初步共識文件，通常未必具法律約束力），以緩和衝突並展開更廣泛對話，涵蓋伊朗核計劃。據報條款包括：逐步放寬與霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz，中東重要海上航道）相關限制、伊朗暫停（moratorium，即暫時停止）核濃縮（nuclear enrichment，即提高核燃料中可裂變物質濃度）、美國放寬制裁，以及釋放數十億美元被凍結的伊朗資金。
市場影響與協議要點
Axios 補充，白宮預期伊朗會在 48 小時內就關鍵內容回覆。Reuters 亦引述巴基斯坦消息人士指，雙方「非常接近」達成協議。
霍爾木茲海峽承載約全球五分之一的原油運輸量。美國總統特朗普表示，旨在恢復海峽商業航運的「Project Freedom」將暫停，以便展開談判。
美國石油協會（API，業界統計機構）表示，上周美國原油庫存下跌 810 萬桶，市場原先預期僅減少 280 萬桶。高盛指全球原油庫存接近八年低位。
供應緊張與交易部署
現貨市場（physical market，即實貨買賣市場）供應仍極為緊張。OPEC+（石油輸出國組織及盟友）在 2026 年 3 月會議維持減產，並以全球經濟仍偏脆弱為由，令油價有明顯支持位。美國能源資訊署（EIA，官方能源數據部門）4 月 29 日數據顯示，美國原油庫存再減少 210 萬桶，反映供應偏緊。
在此背景下，油價期權（options，用作對沖或押注價格的衍生工具）的「隱含波幅」（implied volatility，即市場由期權價格推算的未來波動預期）偏高，令單純買入認購期權（long call，看升合約）或認沽期權（long put，看跌合約）成本偏貴。交易者可考慮賣出價外認沽（selling out-of-the-money puts，即行使價低於現價的認沽）以收取權利金（premium，即期權價格），押注在基本面偏強下，油價跌穿 90 美元的空間有限；此策略可同時受惠於高波幅與供應緊張。
若預期地緣政治風險再現令油價急升，可用「認購價差」（call spreads，即買入較低行使價認購，同時賣出較高行使價認購）降低成本：透過賣出上方行使價的認購抵銷部分支出，在波幅偏高時更重要。此做法把風險鎖定在已付淨權利金，並可把目標放在推升至年內高位附近約 104 美元，同時減少期權時間價值流失（premium decay，即期權價值隨時間下降）的影響。
