標普500指數由歷史高位回落0.41%，主要受油價上升及美國國債孳息率（即債券回報率；孳息率升通常代表債價跌、融資成本上升）走高拖累風險資產（即價格較波動、在避險情緒下較易下跌的資產）。儘管下跌，該指數仍較3月30日低位高出13.5%。
期貨（即在交易所買賣、約定未來以指定價格交收的合約）隔夜上升0.13%。當時亞洲市場大多下跌。
市場廣度與板塊表現
跌勢範圍廣泛，標普500成份股中有70%當日下跌。除能源板塊外，所有主要板塊均下跌；能源板塊上升0.85%。
工業板塊下跌1.17%，原材料板塊下跌1.57%，跌幅居前。科技股較為抗跌，納斯達克指數下跌0.19%，“Mag-7”（即市值最大的七隻大型科技股）上升0.04%。
美國國債孳息率及較長年期的原油期貨（即到期日更遠的油價合約）升至伊朗戰事以來的新高。文中指出，美國首季盈利增長強勁，主要由科技股帶動。
期權部署與風險對沖
我們看到標普500由高位回落，油價與債息為大市帶來阻力。交易員可考慮買入廣泛指數（即覆蓋整體市場的指數）相關ETF如SPY的保護性認沽期權（protective put；即買入「跌市保險」，當市況下挫時期權價值上升，用作對沖），以防未來數周出現更深調整（即較大的回落）。10年期美債孳息率今年首次升至4.85%，反映借貸成本上升正逐步影響股票估值（即市場願意為盈利支付的價格水平）。
能源板塊仍是較明確的贏家，受惠於WTI原油（西得州中質原油，美國主要原油基準）升穿每桶95美元，以及OPEC+（石油輸出國組織及其盟友）的供應控制。策略上可偏向看好部署，例如買入XLE ETF的認購期權（call option；即看好、押注價格上升的期權），或賣出現金擔保認沽（cash-secured put；即收取權利金並預留現金承接，若股價跌穿行使價需買入），以利用較高的期權權利金（premium；即期權價格/費用）。這屬於直接押注商品強勢延續，目前未見明顯轉弱跡象。
相反，工業及原材料板塊顯著偏弱，若投入成本（例如能源、運輸及原材料價格）維持高企，弱勢或延續。衍生工具（例如期權、期貨等其價值來自標的資產的工具）交易者可透過買入XLI等ETF的認沽期權表達看淡；或建立熊市認購價差（bear call spread；即賣出較低行使價認購、同時買入較高行使價認購以限制風險，適合預期價格不會大升）。此策略在板塊進一步下跌，或未能突破關鍵阻力位（即價格多次難以升穿的水平）前，均有機會受惠，尤其在下一次重要經濟數據公布前。
科技股暫時企穩，但大市不安推高VIX波動率指數（又稱「恐慌指數」，反映市場對未來波動的預期）至18以上，過去兩周上升逾25%。這意味可考慮部署長波動（long volatility；即押注波幅上升）策略，例如買入與VIX相關產品的認購期權，直接押注在4月CPI（消費物價指數，衡量通脹的重要指標）數據公布前市場波動加劇。此類板塊輪動（sector rotation；資金由一類股份轉投另一類）與2025年第四季相似，當時能源價格急升引發工業股短暫而急速回吐。
