德國商業銀行（Commerzbank）表示，日圓兌美元（USD/JPY）在短暫升至160.72後，日本當局似乎在該貨幣對約157水平入市干預。該行補充，匯價走勢顯示，當局在「黃金周」期間試圖把匯率維持在157附近。
東京通脹數據顯示，整體通脹率（headline rate，指把所有項目都計算在內的通脹）由1.4%升至1.5%。按季節性調整（seasonally adjusted，即扣除每年固定季節因素帶來的波動，例如假期和天氣）計算，三個月變化折算成年率（annualised 3‑month change，即把近三個月的變化用全年速度表示）為2.2%，高於日本央行目標，但主要歸因於能源價格上升。
核心通脹（Core inflation，此處指剔除食品及能源後的通脹，更能反映需求與工資等「基本」物價壓力）由1.4%降至1.0%，為逾一年最低。報告稱，跌幅中有0.1個百分點與幼稚園學費一次性因素（one-off effect，即短期、特別事件造成、未必會持續的影響）有關。
德國商業銀行指出，即使能源推高整體通脹，受衝突相關情緒影響（conflict-related sentiment，即地緣政治緊張帶來的避險和消費、投資意欲轉弱），核心通脹仍可能維持偏低。這或會降低日本央行加息的可能性，並加大日圓壓力。
最新東京核心消費物價指數（Core CPI，剔除部分波動項目的通脹指標）數據顯示，2026年4月為1.9%，進一步支持日圓偏弱的看法。該水平低於日本央行目標，亦較年初約2.5%明顯降溫，反映能源成本曾短暫掩蓋基本物價壓力偏軟的情況。
在上述通脹背景下，日本央行缺乏推動大幅加息的理據，儘管其今年較早前有輕微政策調整。另一方面，美國聯儲局最新言論顯示利率或維持在較高水平，聯邦基金利率（Fed Funds Rate，即美國銀行之間隔夜借貸利率目標區間，影響市場整體利率）仍穩守5%以上。這種顯著利差（interest rate differential，即兩地利率差距）繼續成為資金流出日圓的主要推動力。
在此環境下，押注美元兌日圓較大波幅的策略（long-volatility strategies，即在預期匯價大上大落時受惠的部署，通常透過期權等工具）或有利可圖，因市場可能在官方干預後出現急速但短暫的回吐。該行認為，買入較長年期的美元兌日圓認購期權（long-dated call options，即未來一段較長時間內以指定價格買入美元、賣出日圓的權利）或認購期權價差策略（call spreads，即同時買入及賣出不同執行價的認購期權，以降低成本但限制最大盈利）仍屬可行，藉此部署日圓進一步貶值。同時，這類持倉可受惠於趨勢，並把因日圓突然、短暫轉強而帶來的下行風險限制在一定範圍內。
