歐洲周一交易時段，受中東緊張局勢升溫消息帶動，原油價格上升。美國西德州中質原油（WTI，作為美國原油基準）在每桶約103.50美元附近交易，單日升約4%；布蘭特原油（Brent，作為國際原油基準）報每桶112美元，升4.1%。
伊朗《法爾斯通訊社》報道，一艘美軍軍艦嘗試通過霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz，全球重要石油運輸要道）時，因無視伊朗警告而遭兩枚導彈鎖定並擊中。伊朗國營電視台稱，該軍艦其後掉頭，未有進入海峽。
市場反應與波動
首要工作是核實上述消息，因為最初的新聞標題往往引發市場過度反應。原油期權（options，用作買賣價格權利的合約）「隱含波幅」（implied volatility，市場用期權價格反推出的未來波動預期）很可能急升，令「買入認購期權」（buying calls，即看升期權）成本大增，但若價格急升亦可能帶來高回報。類似情況曾在2022年初俄烏戰事爆發後出現，芝加哥期權交易所原油波動率指數（CBOE Crude Oil Volatility Index，OVX，用作反映原油期權市場波動預期）在數周內大幅上升。
關鍵風險在霍爾木茲海峽這個全球能源運輸「樽頸位」（chokepoint，即少數通道控制大量運輸的要點）。按美國能源資料署（EIA，官方能源數據機構）最新數據，去年約2,100萬桶原油（約佔全球每日消耗兩成）經此通道運輸。若出現全面或部分封鎖，市場供應或會在極短時間內大幅減少。
需留意布蘭特與WTI的「遠期曲線」（forward curves，不同到期月份期貨價格的排列），有機會急轉為「深度逆價差」（steep backwardation，即近期合約價格高於遠期合約，反映短期供應緊張）。在此情況下，尤其值得關注，因全球庫存早前已顯示逐步回落。「近月合約」與「六個月後合約」之間的「價差」（spread，即兩個合約價格差距）是觀察是否出現恐慌的重要指標。
同時，2019年沙特設施遇襲後，油價曾急升但約兩周內隨產能恢復而回落。若今次只是短暫衝突、未形成持續封鎖，升勢或難持久。因此，相比直接持有原油期貨（futures，以未來交收為基礎的標準化合約）作單邊做多，採用「認購價差策略」（call spreads，同時買入及賣出不同執行價的認購期權，以限制成本與風險）或較穩妥，直至形勢更清晰。
