德國商業銀行（Commerzbank）表示，瑞士央行（SNB）能夠在較長時間內、有效把瑞郎兌美元等主要貨幣壓低的手段有限。該行補充，靠「口頭指引」（即官員公開發言影響市場預期）和更快出手，並不會改變匯價的長期走向。
報告指出，如要改變瑞郎的長期走勢，需要大規模「外匯市場干預」（即央行在市場買賣外幣以影響匯率），規模要接近2024年前的水平。報告對比稱，數十億瑞郎的干預，遠不足以對抗基本面壓力；市場或需要約500億瑞郎級別的行動。
SNB工具的局限
報告稱，SNB避免動用如此龐大金額，原因是外匯儲備愈大，承受的「外幣風險」（持有外幣資產因匯率波動而產生的估值損益風險）亦愈高。報告亦指出，在現時環境下，SNB未必希望進一步提高資產負債表對美元的「曝險」（即對某一資產或風險因素的承受度）。
報告補充，美國貿易協議基礎脆弱，若進行重手干預，或引發美國總統的負面反應。另亦提到，貿易衝突一旦升溫，可能衝擊「實體經濟」（即商品與服務的實際生產、投資與就業），這會令SNB更不願採取行動。
瑞士央行（SNB）可用來實質推低瑞郎的工具所剩無幾，令瑞郎存在偏強的結構性傾向；換言之，美元兌瑞郎（USD/CHF）即使短線反彈，亦可能只是暫時。報告認為，這屬「結構性」（長期制度與基本面因素）而非「周期性」（隨景氣循環起伏）的問題。
報告指出，2026年第一季瑞士通脹維持約1.5%，明顯低於美國約3%的水平。這種基本面差異持續令資金把瑞郎視作「避險／保值」（在不確定時停泊資金以降低波動）工具。SNB外匯儲備雖較高位回落，但仍高達約8,500億瑞郎，使其更不願進一步擴大資產負債表。
對美元兌瑞郎的啟示
要真正改變瑞郎的長期走勢，SNB需要回到2024年前那種、以數百億計的干預規模。過去一年出現的小額干預，難以抵消基本面推力，較像製造短期波動，而非帶來新趨勢。
此外，政治限制同樣重要，尤其美國貿易關係敏感。報告認為，若大規模打壓瑞郎，幾乎肯定會被指為「操縱匯率」（官方刻意令本幣偏弱以獲取貿易優勢），從而危及貿易協議；對實體經濟的風險，會成為SNB不能忽視的阻力。
