歐元兌美元（EUR/USD）周五上升，因美伊戰事進展令美元轉弱，支持歐元。該貨幣對靠近1.1768交易，接近一周多以來高位。
報道指，美國拒絕伊朗較早一份延後核談判的方案後，伊朗透過巴基斯坦作為中間人（第三方協調者）提交新提案。新提案細節未有公布；伊朗伊斯蘭共和國通訊社（IRNA）稱，外長阿巴斯．阿拉格齊（Abbas Araghchi）已向區內各方簡報伊朗對結束戰事的立場。
地緣政治風險與歐元兌美元波動
油價由近期高位略為回落，美元跌至兩周低位。美元回落亦與市場懷疑日本在外匯市場出手（即政府或央行買賣外幣以影響匯價、穩定匯率）以限制日圓轉弱有關。
美元指數（DXY，衡量美元兌一籃子主要貨幣的強弱）報約97.88，全日跌約0.22%。美國數據好淡不一：ISM製造業採購經理指數（PMI，反映製造業景氣的調查指標）4月報52.7，低於預期53.0；標普全球製造業PMI則由54.0上修至54.5，並較3月的52.3上升。
聯儲局與歐洲央行（ECB）本周議息均維持利率不變。聯儲局官員表示，下次行動可能是減息或加息，並警告若通脹受衝擊，可能需要多次加息以捍衛2%通脹目標。
隱含波幅與期權部署
歐洲央行官員稱加息的可能性正在上升，同時指出短期GDP（本地生產總值，衡量經濟規模的指標）面對阻力，通脹上行風險增加。
現時不確定性顯著，歐元兌美元在地緣消息帶動下觸及1.1768。市場一方面押注美伊和談帶來較寬鬆的前景（偏鴿，即傾向減息或不加息），另一方面面對聯儲局與歐洲央行較強硬的加息警告（偏鷹，即傾向加息以壓通脹）。對衍生工具交易者而言（衍生工具：價值來自資產價格的合約，如期權），未來數周主題很可能是「波動」。
2024至2025年通脹持續偏高：美國CPI（消費物價指數，衡量居民購物成本）一直難跌穿3%，歐元區通脹亦未完全消散。這段歷史令兩大央行的警告更具可信度，意味市場對利率的預期可以很快改變。這令長年期（到期日較長）期權定價對未來通脹數據特別敏感。
美元轉弱不只因伊朗消息；市場懷疑日本干預亦是重要因素，拖累DXY至97.88。市場仍會記得日本當局在2024年的大規模干預，曾令多個美元貨幣對出現急速、突然波動。此風險意味做空美元（押注美元下跌）的倉位，面對較大的跳空風險（跳空：價格在短時間內大幅跳升或跳跌）。
在這種環境下，單靠期貨（期貨：按約定價格在未來買賣資產的合約）作單向押注未必合適。訊號互相矛盾，較審慎的做法是透過期權策略「買波幅」，例如跨式（straddle：同時買入同一到期日、同一行使價的認購與認沽）或寬跨式（strangle：同時買入同一到期日、不同較遠行使價的認購與認沽）。這類部署可在價格向上或向下大幅波動時獲利，符合地緣政治與央行政策拉鋸的格局。
以1.1768為例，歐元兌美元已遠高於2025年大部分時間主導市場的1.05至1.12區間。若能持續升破1.1800，或觸發新一輪買盤，短期看漲期權（認購期權，call：押注上升而獲利）吸引力增加。不過若和談破裂，該貨幣對或回落至1.1500附近，持有看跌保護（認沽期權，put：押注下跌或用作對沖）的一方將受惠。
