美元兌日圓（USD/JPY）延續155.00中段（兩個月低位）後的反彈，周五亞洲時段上升，最高約見157.25。
日圓在早前受日本官員「口頭干預」（即官員以言論警告匯價、試圖影響市場預期）影響後再度轉弱。中東緊張局勢亦令市場憂慮霍爾木茲海峽（主要石油航道）一旦受阻，能源供應可能中斷；同時有報道指美國正考慮對伊朗採取新一輪軍事打擊。
日本通脹遜預期與日央行取態
東京消費者通脹（反映東京物價、常作為日本全國通脹的前瞻指標）4月各項數據均低於市場預測，且連續第三個月低於日本央行（BoJ）的2%通脹目標。這支持市場對日央行或會「暫停加息」的預期，儘管此前市場曾解讀日央行可能在6月加息；同時，日本製造業PMI（採購經理指數，用作衡量製造業景氣的調查指標）升至2022年1月以來最高。
美元轉強亦支持匯價。美國聯儲局（Fed）周三維持政策利率於3.50%–3.75%不變。會議出現三名反對票（即有委員不同意維持不變的決定），為1992年以來最多。同時，美國2026年第一季GDP（本地生產總值，衡量經濟總產出）按年化（把季度增速換算成全年速度）增長2.0%，高於上一季的0.5%。
美國3月通脹因油價上升而加快，令市場估計利率可能維持不變直至明年。市場正等待美國ISM製造業PMI（由供應管理協會編製的製造業景氣指標）公布。
衍生工具與部署策略
日圓疲弱亦受實體經濟憂慮拖累，尤其是霍爾木茲海峽相關緊張局勢升溫。東京4月通脹僅1.6%，令央行加息誘因不大，日圓吸引力下降。
衍生工具市場方面（以期權、期貨等合約作交易或對沖的市場），USD/JPY的走勢傾向向上。可考慮買入看漲期權（call option，賦予持有人在到期前以指定價格買入的權利）並把行使價（strike price，合約約定的買入/賣出價格）設在接近160.00，以捕捉上升動力。市場亦記得2024年匯價升穿該水平時的急速干預，但目前美國經濟數據較強，令今次向上突破更易延續。
期貨市場（futures，按合約在未來以指定價格買賣的工具）亦支持上述觀點，市場幾乎不再押注聯儲局在2027年初之前減息。這令持有美元相對日圓的息差優勢（yield advantage，指利率較高一方帶來的利息回報優勢）更明顯。若希望風險更可控，可用牛市看漲價差（bull call spread，同時買入較低行使價的call、賣出較高行使價的call，以降低成本並限制最大風險）去瞄準匯價上試159.50，同時把潛在損失封頂。
同時亦要留意隱含波幅（implied volatility，期權價格反映市場對未來波動的預期）在地緣政治消息及干預憂慮下上升。這令沽出價外看跌期權（out-of-the-money put，即行使價低於現價的put；賣方收取權利金premium，若到期未被行使可保留權利金）成為收取權利金的選項。行使價可參考近期低位155.50作緩衝；如匯價上升、橫行或只小幅下跌，策略仍可能有利。
