黃金周三在聯儲局於格林威治時間18:00公布議息結果前，徘徊在近一個月低位附近。現貨金（XAU/USD）約報4,546美元，此前一度跌至4,510美元，本周累跌近3.5%。
市場預期聯儲局將連續第三次會議維持利率不變，目標區間為3.50%至3.75%。焦點落在主席鮑威爾（Jerome Powell）的指引，以及點陣圖（dot plot：官員對未來利率走向的預測分布圖）是否仍指向僅減息一次；CME FedWatch（芝商所根據利率期貨推算的市場預期工具）顯示，多數「2026年減息」押注已被市場消化。
聯儲局議息與油價推高孳息率
受中東緊張局勢影響，油價上升增加通脹壓力，並支撐美國國債孳息率（yield：債券回報率；孳息率上升通常意味債價下跌）走高，壓抑對不派息資產黃金的需求；不確定性同時亦支持美元。
路透引述白宮官員稱，總統特朗普（Donald Trump）與石油公司討論延長封鎖伊朗的措施。報道形容在「雙重封鎖」下，霍爾木茲海峽的供應嚴重受阻。
4小時圖顯示，金價仍低於200、50及100周期簡單移動平均線（SMA：一段時間的平均價格，用作判斷趨勢）並在約4,698至4,742美元一帶聚集。RSI（14）（相對強弱指數：衡量買賣動能，通常低於30接近超賣）約31；MACD（移動平均線收斂/發散指標：用來判斷趨勢與動能）仍為負值。阻力位在4,698、4,710及4,742美元；支持區在4,550至4,500美元。
高利率下的期權部署
對衍生品（derivatives：價值跟隨其他資產變動的金融工具）交易者而言，2025年衝突期間的高引伸波幅（implied volatility：市場對未來波動的估算，會影響期權價格）已消散，VIX指數（美股市場波動指標）現於18附近偏平靜。期權（options：在指定時間以指定價格買入或賣出資產的權利）較去年便宜，以認沽期權（put：受惠於下跌的期權）為黃金下行風險作對沖（hedging：用交易減低風險敞口）成本更低。黃金的主要風險不再是戰事，而是高利率維持更久。
聯儲局仍釋出耐心取態前，短期認購期權（call：受惠於上升的期權）吸引力有限，直至出現明確「轉鴿」（dovish pivot：政策取態由偏緊轉向偏寬鬆）。相反，可考慮受惠於橫行或回落的策略，例如在既有黃金持倉上賣出備兌認購（covered call：持有現貨/相關資產同時賣出認購，以收取權利金增加收益）。熊市認購價差（bear call spread：賣出較低行使價、買入較高行使價的認購組合，用來押注上升受限）亦可用於部署未來數周金價受制於關鍵阻力位之下。
