美元整體走勢大致靠穩，原因是美股表現有韌性，加上企業業績強勁，令市場避險情緒降溫；即使中東緊張升溫、霍爾木茲海峽仍然封閉亦未有明顯動搖。這個環境帶動美國「前端」國債孳息（即短年期債息，例如2年期及更短期限）上升，同時美元需求轉強。
原油價格回升至每桶110美元以上，增加夏季經濟環境轉差的風險。市場指歐洲及亞洲受影響較大；若局勢持續，歐元及亞洲貨幣或面臨更大下行壓力。
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在聯邦公開市場委員會（FOMC，即美國聯儲局負責制定利率政策的會議）前，市場預期當局訊息會是：在不確定性仍高之下，現行貨幣政策（即透過利率與資產負債表影響經濟及通脹的政策）大致合適。前瞻指引（即央行對未來利率路徑作出的訊號）預料仍然有限，重點放在有時間評估風險。
聯儲局主席鮑威爾預料會較3月更偏「鷹派」（即傾向收緊政策、較著重壓抑通脹），因市場見到通脹風險跡象，同時經濟與股市仍具韌性。若短年期債息（前端孳息）再升，文章指歐元兌美元（EUR/USD）下行風險上升，而美元兌日圓（USD/JPY）上行風險增加。
美元未來數周或有機會走強，即使股市表現向好。市場預期聯儲局在本周FOMC會議對通脹採取更強硬立場。這個判斷為外匯及利率市場帶來較清晰的部署方向。
油價上升（因霍爾木茲情況而持續高於每桶112美元）推高市場對通脹的憂慮。美國2026年3月消費物價指數（CPI，即反映一般家庭購買商品與服務價格變動的通脹指標）報3.8%，高於市場預期，令聯儲局更有理由偏向鷹派。市場亦回顧2025年大部分時間加息暫停，但最新數據顯示物價風險或再度升溫。
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對交易者而言，這意味美元兌日圓可能更強，尤其日本近期貿易赤字因能源成本高企而擴大。買入美元兌日圓的「認購期權／看漲期權」（call option，即付出期權金後，獲得在到期前以指定價格買入相關貨幣對的權利）可作為直接部署上升的方式；其好處是最大損失一般限於已支付的期權金，風險較清晰。
歐元亦可能進一步轉弱，因歐洲更受能源衝擊。德國最新製造業採購經理指數（PMI，即反映製造業景氣的調查指標；50以上代表擴張、50以下代表收縮）跌至48.5，顯示經濟受壓。因此，買入歐元兌美元的「認沽期權／看跌期權」（put option，即付出期權金後，獲得在到期前以指定價格賣出相關貨幣對的權利）是較直接部署下跌的方法。
市場預期聯儲局更偏鷹派，或推高短期美國利率。交易者可考慮沽出短期利率期貨作部署，例如與SOFR掛鈎的合約。SOFR（Secured Overnight Financing Rate，即「有擔保隔夜融資利率」，是美國以回購市場成交計算的基準利率，用作美元利率衍生產品的重要參考）。沽出相關期貨（即做空，押注價格下跌）在「孳息曲線前端」（即短年期利率部分）孳息如預期上升時，有機會受惠，因債券／利率期貨價格通常與孳息走勢相反。
