紐西蘭央行（RBNZ）行長Anna Breman表示，首季核心通脹（剔除波動較大的項目後，更能反映趨勢的通脹指標）保持穩定，並處於1%至3%的目標區間內。
她稱，貨幣政策委員會正密切關注中東局勢發展及最新經濟數據。
Rbnz Signals Rates Have Peaked
截至發稿，NZD/USD（紐元兌美元）當日跌0.27%，報0.5870。
我們認為，紐西蘭央行最新言論確認利率已見頂。首季核心通脹報2.8%，處於目標區間之內，進一步加息的理據已不復存在。這亦支持我們的看法：官方現金利率（OCR，央行的政策利率，用以影響銀行拆息與按揭等借貸成本）在5.50%水平維持逾一年後，不太可能再上調。
對衍生工具（以資產價格作為基礎的合約，例如期權）交易者而言，這意味未來數周紐元的隱含波幅（期權價格反映市場對未來波動的預期）或會回落。央行明確暫停行動，通常令NZD/USD在較清晰的區間內上落，令「賣出勒束式策略」（sell strangles：同時賣出價外認購期權及價外認沽期權，押注匯價維持區間、波動不大）更具吸引力。我們將留意下一個重要數據，例如即將公布的就業報告，這可能成為打破短期平靜的觸發因素。
Nzdusd Strategy And Outlook
紐元兌美元的走勢風險偏向下行。紐西蘭央行偏「鴿派」（dovish：傾向寬鬆、對加息較不積極）的立場，與美國聯儲局形成對比；聯儲局仍要應對較具黏性（較難回落、持續時間較長）的通脹，令兩地政策出現分歧（policy divergence：利率方向不同），有利持有美元。因此，我們會把NZD/USD反彈至0.6000心理關口附近視為建立短倉的機會。
回顧2025年的經濟環境，現時的穩定對交易部署而言是明顯轉變。當年通脹長期高於3.5%，市場不斷計入再加息的風險。如今急速加息周期已明確結束，焦點應由防範加息轉為為年內可能減息作部署。
