美國4月消費者情緒略為回升，世界大型企業聯合會（Conference Board）的消費者信心指數（Consumer Confidence Index，用作衡量家庭對經濟看法的指標）由3月的92.2升至92.8。
現況指數（Present Situation Index，反映對當前商業與就業市場的感受）下跌0.3點至123.8，數據基於對現時營商與勞工市場狀況的看法。
預期變化與市場影響
預期指數（Expectations Index，反映對未來數月收入、營商及就業前景的看法）上升1.2點至72.2。
市場對數據公布反應不大。截稿時，美匯指數（US Dollar Index，以一籃子主要貨幣衡量美元強弱的指標）日內升0.25%至98.74。
應對波動與下行風險
不確定性反映在CBOE波動率指數（VIX，常被稱為「恐慌指數」，用以量度市場對未來股市波幅的預期），近期在較高區間上落，近期香港均值約19。未來數周，可留意受惠於價格大幅波動的策略，例如在標普500等主要指數買入跨式期權（straddle，同時買入相同行使價與到期日的認購期權與認沽期權，賭波幅擴大）或寬跨式期權（strangle，同時買入不同「價外」行使價的認購與認沽期權，成本通常較低但需更大波幅）。若下次通脹數據或聯儲局公布令市場急升或急跌，上述部署均有機會獲利。
在消費者預期仍偏弱下，為消費開支轉弱作對沖（hedging，即以相反倉位降低風險）較為穩妥。我們考慮買入非必需消費品ETF的認沽期權（put options，賦予在指定價格賣出資產的權利，用作下跌保護），一旦零售銷售遜預期，可提供下行防護，可視作成本相對較低的保險。
