英鎊兌美元（GBP/USD）延續自 1.3575 一帶的回吐，周二再度下跌。歐洲早段一度回落至約 1.3500，主要受美匯（US Dollar）需求轉強支持。
市場正觀望本周兩大央行議息結果，令後續波幅受限。美國聯邦儲備局（Fed，負責美國貨幣政策的中央銀行）將於周三公布議息決定，其後英倫銀行（BoE，英國中央銀行）周四接力。
英鎊在 BoE 前受壓
歐洲時段，英鎊兌美元在 1.3500 附近徘徊，跌約 0.2%。沽壓主要來自市場對 BoE 公告前景不明朗。
市場普遍預期 BoE 將維持利率在 3.75%，並以 8 比 1 投票結果通過（即 8 名委員支持維持不變、1 名委員持不同意見）。這一預期源於英國 3 月核心消費物價指數（核心 CPI：剔除較波動的食品及能源價格、用作觀察通脹趨勢）升幅降溫。不過，能源價格仍高企，加上霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz，中東重要石油航運要道）長時間關閉，被視為通脹的持續風險。
事件風險下的期權部署
英國方面，3 月通脹數據回落至 2.5%，較為正面。但英國經濟增長仍偏弱，令 BoE 面臨更大壓力，或較美國更早考慮減息。兩大央行政策取向分歧（policy divergence：一邊偏向維持高息、另一邊更傾向減息）正拖累英鎊表現。
對衍生品（derivatives：價值來自另一資產如匯率、利率的金融工具）交易員而言，不確定性上升推高隱含波動率（implied volatility：由期權價格反推、反映市場預期未來波幅的指標）。在這種環境下，買入期權（options：賦予在指定時間內以指定價格買入或賣出資產的權利）以捕捉議息後大幅波動，可能較合適。例如跨式策略（straddle：同時買入相同行使價的認購期權與認沽期權，押注「大波動」而非方向）。由於波動率上升，期權成本會較高，但一旦公告後出現急升或急跌，仍可能值得。
基於美國數據較強，市場對英鎊偏淡者思路更清晰。交易員可考慮買入 GBP/USD 認沽期權（put option：匯價下跌時可獲利的期權），或採用認沽價差（put spread：買入一個認沽、同時賣出另一個較低行使價認沽，以降低成本並限定最大風險與最大回報）。
