週二歐洲早段，EUR/GBP 在0.8660附近上落，仍企穩0.8650之上。市場正等待英倫銀行（BoE，英國央行）及歐洲央行（ECB）周四公布利率決議。
市場預期，BoE 在4月議息會議將維持政策利率不變，報3.75%。此舉反映決策者正評估能源供應緊張（指能源價格急升及供應不穩帶來的通脹與經濟風險），同時面對英國勞動市場疲弱，以及企業加價能力有限（即公司難以把成本上升轉嫁給消費者）。
BoE通脹焦點
數據亦顯示商業活動表現穩健，英國2月本地生產總值（GDP，即一國在一定期間內生產的所有最終商品及服務總值）錄得增長。這些數據令市場在BoE決議前更關注通脹風險。
市場同樣預期，ECB 周四將維持主要利率不變。投資者將留意ECB總裁拉加德會後記者會，尋找未來利率方向的線索，特別是有關以壓抑通脹為目標的後續部署。
高盛預測ECB會加息兩次，每次25個基點（bps；基點是利率變動單位，1基點等於0.01個百分點），分別在6月及9月；按此推算，存款利率將回升至2.50%。
減息競賽
英倫銀行目前面對與以往不同的局面。2026年第一季英國通脹仍偏高，報2.8%（即通脹「黏性」較強，代表回落速度慢），但GDP增長僅0.2%，經濟動力疲弱，令BoE刺激經濟的壓力上升。這意味從現時4.50%進一步減息的空間正在擴大，或令英鎊受壓。
同時，歐洲央行在通脹目標方面略佔優勢。歐元區通脹已回落至2.2%，更接近目標水平，令ECB在由現時3.50%減息時有較大彈性。這形成政策分歧：BoE 可能需要較ECB更進取地放寬貨幣政策（即透過減息等方式刺激經濟）。
對衍生工具交易者而言，這意味EUR/GBP的波幅（價格上落幅度）可能上升。關鍵在於減息速度；若英國經濟轉弱快於歐元區，或推動EUR/GBP走高。可考慮受惠於逐步上升或波幅上升的期權策略，例如買入歐元兌英鎊的認購期權（call option；在到期前以指定價格買入的權利），以捕捉上行或波動擴大的機會。
