道明證券（TD Securities）預期聯儲局在4月聯邦公開市場委員會（FOMC）會議把聯邦基金利率（fed funds rate，美國銀行之間隔夜借貸的政策利率目標區間）維持在3.50%至3.75%。該行估計主席鮑威爾（Powell）會避免就下一步政策行動作出明確指引。
報告指出，勞工市場仍然大致平衡；整體通脹（headline inflation，把所有項目包括能源及食品計入的通脹）因與伊朗相關的油價衝擊而上升。由於不確定性仍高，委員會料會重申「耐心」取態。
鮑威爾去留與領導層前景
報告稱，美國司法部（Department of Justice）已終止對鮑威爾的調查，令本次會議可能成為他最後一次以主席身份主持的會議。報告又指，若沃什（Warsh）獲確認上任後，鮑威爾是否留任理事（governor，聯儲局董事會成員）將取決於鮑威爾本人決定。
沃什的參議院聽證會，被形容為對短期政策方向提供的資訊有限。報告預期，在伊朗衝突帶來的不確定性下，短期內要立即減息將較困難。
道明證券預測，聯儲局將按兵不動至2026年9月，之後到2027年3月累計減息75個基點（bps，basis points，「基點」，1基點等於0.01個百分點）。該行預計2026年9月及12月各減25個基點合共50個基點，並在2027年3月再減25個基點，令利率降至3.00%。
報告指，隨着關稅與油價影響逐步消退，核心通脹（underlying inflation，較反映中期趨勢、通常剔除波動較大的能源及食品項目）或有改善。報告亦提到本周公布的第一季就業成本指數（ECI，Employment Cost Index，衡量工資及福利成本增長）可用作檢視勞工成本壓力。
